2月13日 08:55

高盛:恒指於頸線覓支持 留意購18844/沽17454；

港股周四表現相當反覆，恒指高開62點後先倒跌後回升，最終收報24422點，升107點。大市成交回升至733億元。
技術上所見，恒指1月底至2月初兩試25000點水平未能突破，形成「雙頂」，周三失守20天線(當時處於24504點)即12月中延伸的上升通道底部重要支持後，即市於頸線水平約24300點喘定，周四雖受制10天(24546點)及20天線(24508點)交匯點約24500點未能向上突破，惟仍續守頸線之上。投資者可留意若頸線失守，後市或須往下參考50天線(23,942點)承接力。

春節前內地資金趨緊，人民銀行週四再度向市場以逆回購方式注入1,600億元人民幣的流動性，自2月以來累計投入金額已達3,600億元人民幣。資金鬆緊程度及人行短期內會否再有較大型寬鬆政策出台，或會左右後市氣氛。此外，隨著大市趨靜，恒指波幅指數(VHSI)亦持續下降，帶動相關引伸波幅亦同步向下，投資者部署時須注意相關風險。

如看好恒指，可考慮活躍的輕微價外認購證(18844)，行使價25,288點，7月底到期，實際槓桿14.6倍，引伸波幅15.1%，換股比率6400；看淡則可考慮活躍的輕微價外認沽證(17454)，行使價24100點，4月底到期，實際槓桿15.4倍，引伸波幅18.6%，換股比率8000。

周四市場焦點集中於中資電訊股，市傳內地電訊業將會合併，帶動電訊股普遍造好，加上滙控(00005)於70元關口覓得支持反彈，俱為當日支撐大市的兩大支柱。

滙控早前受到其瑞士支行被指涉嫌協助客戶逃稅，以及美國司法部或會撤消起訴協議並重啟調查的消息困擾，股價跌至70元關口附近尋找支持。周四低開於70元邊緣後反彈，先跌後回升呈「單日轉向」，收報70.8元，倒升0.8%，為市場普遍認為低位有支持的技術訊號。

事實上，雖然上述消息持續發酵，惟股價再跌力度不大，加上有大行認為相關罰款佔集團總市值輕微，對股價料無大影響。如認為匯控反彈在望，可留意認購證(19114)，行使價69.88元，9月2日到期，實際槓桿9.4倍，引伸波幅20.2%，換股比率10，為貼價及高槓桿之認購證；或可考慮價外認購證(18017)，行使價75.55元，6月底到期，實際槓桿14.9倍，引伸波幅19.5%，換股比率10。

與此同時，匯控將於2月23日港股復市首日收市後公布業績，有大行認為其投資銀行業務收入疲弱，故下調盈利預測。投資者如看淡匯控表現，可考慮價外認沽證(19256)，行使價63.8元，7月底到期，實際槓桿10.2倍，引伸波幅21.9%，換股比率10。

據內地傳媒報道，市傳中電信(00728)及聯通(00762)將合併，而中移動(00941)及廣電網將會合併。受消息帶動，三隻電訊股週四全線造好。中電信周四一度急升8.1%，並突破去年9月高位，創逾三年高位，雖然高位有獲利回吐，但仍維持升勢收市，報4.97元，升2.9%。如認為中電信或可藉好消息突破上升通道頂部再展新升浪，看好可留意貼價認購證(18435)，行使價5元，6月底到期，實際槓桿6.7倍，引伸波幅35.26%，換股比率1。

聯通周四亦一度升7.4%，收報12.96元，升4.2%。其股價自去年底起步反彈，沿20天線(12.17元) 起建立上升軌，如認為後市有望挑戰去年9月高位約14.22元，看好可留意活躍的貼價認購證(19306)，行使價13元，7月底到期，實際槓桿6.8倍，引伸波幅30.1%，換股比率1。

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