7月3日 17:39
1月19日 09:20
油價上週中曾跌穿45美元一桶的水平,不過油價在低位似乎見支持並呈反彈。是次油價暴跌主因是石油供應增加,在供應充足的情況下油價難免受壓。回看2008年,美國原油產量每日500萬桶,而市場預計今年美國原油日產量將達到950萬桶,差不多為2008年的兩倍。在頁岩油開採技術發展成熟下,頁岩油大規模生產,部分地區每桶生產成本甚至低至50美元以下。有業界人士指若油價跌至每桶40美元,頁岩油的生產再低成本都可能無利可圖。所以有證券商預期,只有頁岩商先行減產,石油國組織才有可能減產。
雖然以上的數據似乎有點負面,不過有市場分析指低油價會傷害沙地阿拉伯等產油國的利潤,不過如低油價持續,高成本的生產商可能需要退出市場,所以中期來說,油企和油國的競爭變相減低,預期屆時油價會再次重拾升勢。而油股方面股價已跌至近年低位,投資者可留意股價能否在低位呈技術反彈。
投資者看好石油類股份,可留意以下認購證:
中石化(00386)認購證(18483),行使價6.38港元,15年6月到期,有效槓桿6.4倍。中石油(00857)認購證(17628),行使價9.8港元,15年6月到期,有效槓桿8.5倍。
中海油(00883)認購證(17871),行使價10.88港元,16年2月到期,有效槓桿4.1倍。
昆侖能源(00135)認購證(17418),行使價11港元,17年4月到期,有效槓桿4.1倍。
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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