11月17日 09:05

瑞銀:憧憬「滬港通」令成交暢旺 留意港交購14661

市場寄望「滬港通」本週開通後能帶動中港兩地股市向好，而直接受惠的港交所(0388)已於上週高見188.8港元的超過3年高位。有大行看好中港股市，認為港股升勢或能持續至年底，更有機會出現牛市。港股成交上週初高於900億港元，市場憧憬在「滬港通」推行之後，港股交投會繼續增加，而且更期望滬港通投資額度擴大，並增加覆蓋產品的種類，甚至將互聯互通擴大至深圳和全中國。

上週亦有不少對滬港通有利的政策出台，包括取消在香港2萬元人民幣兌換的限制，以便更多資金能參興滬港通相關交易，而相關的資本利得稅安排亦有望在近日公布。事實上A股本身設有利得稅，在派發股息或紅股時，稅率會按投資者持股的年期計算，持股期少於1個月稅率達20%，持股超過1年稅率下降至5%，目前外資經QFII和RQFII投資A股一般會預留盈利10%，以作之後有可能要補交利得稅的準備。有分析指如徵收稅項在「滬港通」獲豁免，可能鼓勵更多「滬港通」的大規模交易。

投資者如看好港交所後市可進一步受惠「滬港通」，可考慮港交所認購證14661，行使價228.88港元，16年2月到期，有效槓桿4.5倍。 相反，如投資者認為港交所在高位有機會調整，可考慮港交所認沽證14680，行使價179.9港元，15年2月到期，有效槓桿9.4倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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