9月16日 09:10

瑞銀:濠賭股跌至一年低位 留意金沙購15645

月初公布8月份澳門博彩收入較市場預期為差，已拖累濠賭股大跌。不過內地經濟增長放慢，加上內地政府致力反貪腐，難免對濠賭股造成衝擊。上週有大行更發表報告，預期澳門博彩業下半年貴賓廳業務按年收縮13%，中場市場僅升14%，反映近期澳門博彩業業務疲弱，加上近日有澳門博彩業員工發起遊行並表示有機會罷工，以向公司反映改善待遇的訴求，消息都拖累濠賭股週一受壓，當中金沙(01928)跌至46元邊緣，而銀娛(00027)更一度跌超過半成。

事實上，世界盃期間澳門博彩業較為淡靜，以及中國政府積極打貪，市場已預計濠賭股的收入會受影響，加上澳門博彩業需增發花紅留住員工，亦削減了金沙的利潤，而一眾賭場在2014年都沒有大型的新項目落成，難免拖累股價表現。不過澳門銀河第二期將如期在2015年中前完工，路氹項目「金沙城中心」內的金沙廣場第三期已開幕，金沙的「巴黎人」近日已重啟工程，預料2015年開幕，已有8成零售店舖獲租，相信在新設施和場所落成和啟用下，澳門博彩業可吸引更多以旅遊、消費和消閒為主的旅遊群。

投資者如看好金沙，可考慮金沙認購證(15645)，行使價58.88元，15年3月到期，有效槓桿8.4倍。而投資者如看好銀娛，則可考慮銀娛認購證(25589)，行使價58.93港元，14年11月到期，有效槓桿12.5倍。

編按:作者于正人，為瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

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