9月3日 08:43

高盛:上證突破對上高位 留意購14220

內地製造業PMI放緩，市場憧憬人民銀行或會重啟逆回購以寬鬆資金，加上「滬港通」開通在望，利好A股表現，上證綜指周二收報2266點，升1.4%，突破去年9月及12月高位阻力。資金持續流入A股ETF作部署，南方A50(02822)及安碩A50(02823)於截至9月1日止，已發行基金單位分別達50.4億份及76.5億份，較4月初分別上升約73%及16%。

南方A50為實物ETF，較受資金歡迎，其基金價格過往雖顯著低於安碩A50，惟目前已迎頭趕上，周二收報9.56元，升1.4%，但溢價仍不足1%；反觀安碩A50周二雖升1.7%，收市價9.39元仍低於前者，而溢價卻已回升至3.1%。投資者如擬作A股好淡部署，看好或可考慮南中認購證，以爭取資金追捧時溢價或有望擴闊；看淡則可留意A中認沽證，取其溢價或有較大回落空間。

如看好南方A50，可留意活躍的價外認購證(14220)，行使價11.2元，2015年2月底到期，實際槓桿11.1倍，引伸波幅24.8%；或較貼價的認購證(29681)，行使價10.5元，2015年2月底到期，實際槓桿10.4倍，引伸波幅23.2%，具高槓桿及低引伸特性。至於看淡安碩A50，則可考慮價外認沽證(29381)，行使價8元，2015年2月3日到期，實際槓桿9.2倍，引伸波幅28%。

除「滬港通」概念外，央企改革概念股亦是市場另一熱門留意板塊。作為國資委首批改革試點名單之一的中國建築材料集團，其本港上市公司中建材(03323)周二獲大行發表報告看好，認為中建材受惠國企改革及去槓桿化計劃進度理想，故上調其評級及目標價。

消息帶動中建材周二裂口急升最多逾半成，收報7.4元，亦升4.1%，以大陽燭突破8月中延伸的小型下降軌頂部，並重上10天線(7.339元)，MACD熊差距大幅收窄。如認為升勢未完，可留意長期價外認購證(13516)，行使價8元，2016年11月28日到期，實際槓桿3.2倍，引伸波幅33.6%，為周二活躍證中較貼價之選。

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