8月29日 09:16

瑞銀:港交所高位回調 留意購14271/ 沽29917

「滬港通」公布後港交所(00388)至今已升近3成，有分析指近期資金對中國市場愈來愈大興趣，預料「滬港通」推出後，港股日均成交可達870億元，帶動港交所收入按年升27%，而現時港交所股價只反映部分長遠利好因素，如更多中港資本市場開放措施推出，或未來的額度再增加的話，日均成交重上千億港元之上並不困難。

經過早前的急升，近日恆指出現回調，連帶港交所亦見明顯回調，週四就回落至174.8港元收市，以8月20日的高位185港元計，已累積回調5.5%。事實上，
港股日均成交7月大幅升至643億港元，8月頭三星期日均成交更達710億港元，不過期結前大市反覆，投資者觀望氣氛濃厚，拖低成交，或可能是拖累港交所股價下跌的原因之一。

有市場分析指預計「滬港通」於10月中通車初期反應熱烈，總限額很快便會用光，當局或有需要加碼，進一步利好成交。如「滬港通」反應理想，有機會擴展至期貨市場，或開展「深港通」，即深圳證券交易所研究與港交所互聯互通，「最快可能於2015年展開，有利帶動港股成交以及港交所股價。

若投資者看好港交所可繼續向好，可留意價外認購證(14271)，行使價208.88港元，15年9月到期，有效槓桿4.8倍。投資者如看淡港交所，可考慮港交所認沽證(29917)，行使價163.78港元，15年2月到期，有效槓桿6.4倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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