今日 18:51

摩通:日本大選在即 部署日圓走勢可參考日港購11049/沽11052

每百日圓兌港元再次跌穿5算水平，即將在周末舉行的大選會如何影響日圓的走勢？根據彭博報道，民意調查顯示生活成本為選民主要關注議題。日本通脹率在過去三年半持續處於2%目標水平或以上，而薪資增長未能同步追上，家庭預算持續受壓。執政聯盟提出暫停食品類別8%消費稅兩年的建議，預計每年相關稅收減少約5萬億日圓，惟相關開支缺口如何填補則仍未有詳細說明。

市場正評估選舉結果對財政政策的潛在影響。若選舉結果明確，或有機會推動更大規模的財政開支，相關措施可能需透過增加國債發行來融資，進一步影響日本政府債券供應及財政狀況。部分官員亦曾就日圓走弱及出口行業發表看法，市場視之為政策取態的參考。

同時，部分對沖基金正重建日圓沽空倉位，有機會反映市場預期選後或出現較寬鬆的財政政策，增加國債供應或對日圓構成壓力。日圓已連續5日走弱，滙價再度跌破5算，如投資者預料大選前後波動或會加劇，可考慮利用日圓兌港元權證捕捉短線走勢。如看好日圓反彈可留意日港購(11049)，行使價5.4，實際槓桿約12.1倍，2026年9月30日到期。若預期日圓續弱，可參考日港沽(11052)，行使價4.6，實際槓桿約12.5倍，同樣2026年9月30日到期。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2026/02/05 17:17

資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com

本資料僅供香港居民或合資格投資者作為資訊參考。本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本頁面提供有關結構性產品的資訊由摩根大通證券(亞太)有限公司(「摩根大通」)編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通或其聯屬公司進行任何交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失部分或所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；(ii)R類牛熊證之剩餘價格可能為零。摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責决定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並了解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證、牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。本資料所載的資訊及數據乃取自相信為可靠的來源而真誠地編製。摩根大通概不保證有關資訊、數據或分析的準確性、合理程度或完整性。任何資訊服務提供者或第三方概不保證數據的計算結果，而有關計算結果可能並不完整。如有錯誤以致有任何虧損或損失，摩根大通概不承擔任何責任。任何人士均不得以此等資料作為向摩根大通提出任何申索或訴訟之根據。

摩根大通及其聯屬公司無批准或委任任何代理機構或個人於中國內地代理發行人在香港發行的結構性產品及服務。本資料僅供香港居民或合資格投資者參考。倘閣下自本資料下載的任何資訊違反閣下現正居住國家的任何法律，摩根大通概不承擔任何責任。所有產品及服務並不一定在所有地區提供。請於jpmhkwarrants.com/disclaimer詳閱完整的免責聲明。

Nasdaq®，Nasdaq-100 Index®是Nasdaq, Inc.(Nasdaq, Inc.及其關聯公司此後簡稱為「"Nasdaq」)的註冊商標，並已授權予摩根大通使用。Nasdaq尚未認證該結構性產品的合法性或適用性。該產品不由Nasdaq發行、代言、出售或推廣。Nasdaq對該產品不做任何擔保，也不承擔任何責任。道瓊斯工業平均指數®和標普500指數®為標普道瓊斯指數有限責任公司或其關聯公司(「標普道瓊斯指數」)產品，並已許可由摩根大通使用。Standard & Poor's®及S&P®均為標準普爾金融服務有限責任公司(「標普」)註冊商標；Dow Jones®為道瓊斯商標控股有限責任公司(「道瓊斯」)註冊商標；該等商標已許可由標普道瓊斯指數使用及為特定目的再許可由摩根大通使用。該產品並非由標普道瓊斯指數、道瓊斯、標普、其各自關聯公司發起、背書、出售或推廣，任何上述人士概不就投資該等產品的可取性作出任何聲明，亦不就道瓊斯工業平均指數®和標普500指數®的任何錯誤、疏忽或中斷承擔任何責任。