昨日 14:54

摩通:阿里雲擬月底調整產品價格 阿里購21302/沽20544

泡泡瑪特(09992)一度升約6%至276.8元，目前升幅收窄，暫企穩260元水平。環球貿易政策不明朗，投資者擔心泡泡瑪特海外銷售前景。根據泡泡瑪特上半年的財報，美洲地區收入增長顯著，但僅佔整體收入約16.3%。

據內媒報道，蘋果公司行政總裁在訪華期間親臨泡泡瑪特上海展覽活動，並與泡泡瑪特創始人及熱門IP設計師互動，或有助進一步提升泡泡瑪特品牌的國際曝光度。泡泡瑪特近期推出萬聖節主題系列新品，據報道部分隱藏款更曾以高溢價被炒作，市場普遍憧憬新產品的推出有望進一步帶動下半年銷售收入及消費者興趣。

如認為市場仍有上行空間可參考泡瑪購(20614)，行使價410.12港元，實際槓桿約4.9倍，2026年03月03日到期。如預測股價將調整下行可參考泡瑪沽(19132)，行使價218.68港元，實際槓桿約4.5倍，2026年01月05日到期。

牛熊證產品方面，看好可參考泡瑪牛(60430)，收回價252港元，實際槓桿約10.7倍。看淡可注意泡瑪熊(56815)，收回價287港元，實際槓桿約7.8倍。

阿里巴巴(09988)今日即市場曾跌近5%，近日走勢轉差，錄得6日連跌。阿里旗下阿里雲發布公告，擬於本月底調整部分產品價格。

輪證資金流方面，上日輪場投資者傾向趁低買入，預測市場將反彈。阿里好倉上日錄得約5639萬港元淨流入，至於淡倉上日錄528萬港元淨流出，為最多資金持好倉過夜的個股。阿里過去6個交易日均獲好倉淨流入，累計錄得約2億港元。

觀察北水資金流向，阿里上日錄得約16億港元淨出，為港股通十大活躍個股中，錄得第二多資金淨流出。

如投資者預期市場反彈可留意阿里購(21302)，行使價188.98港元，實際槓桿約5.3倍，2026年03月16日到期。如認為市場仍有下行風險可留意阿里沽(20544)，行使價138港元，實際槓桿約4.3倍，2026年03月16日到期。

牛熊證產品方面，看好可參考阿里牛(57879)，收回價149港元，實際槓桿約12.6倍。看淡可參考阿里熊(59623)，收回價184港元，實際槓桿約5.5倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/10/14 14:17

資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com

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