7月11日 09:24

瑞銀:騰訊120元暫見支持 購16325 沽27786

本港科網股於6月期間表現相對今年較早時間較為牛皮，不過踏入7月份波幅開始重新擴大，騰訊(00700)於周一曾高見125.9港元的拆細後高位，其後連續幾日於高位整固，周三受外圍科網股急跌拖累股價急挫逾3%，不過於120港元水平有支持。消息方面，繼WhatsApp月前被Facebook收購後，盛傳另一即時通訊軟件LINE將分拆上市，其估值或會對微信的母公司騰訊提供一定的參考，投資者宜密切關注LINE的上市估值，或可提供低吸騰訊的好機會。

另外，除微信外，騰訊更利用其龐大用戶的優勢，發展其他增值服務(如網絡遊戲)、經營網絡廣告業務及電子商務交易。智能手機遊戲快速增長，騰訊的手遊業務更具發展潛力。首季從QQ手機遊戲銷售和微信產生的手遊收入升近3倍，預計手遊業務增長強勁可帶動騰訊今年或未來盈利。

技術上，騰訊於120港元及20天線約119港元附近以上，暫時覓得支持，投資者如看好騰訊，可留意較穩健認購證(16325)，行使價139.64港元，14年11月到期，有效槓桿7.9倍。

相反，投資者如看淡騰訊表現，可考慮認沽證(27786)，行使價114.88港元，15年2月到期，有效槓桿3.9倍。

牛熊證選擇

騰訊控股牛證(67702)，收回價116港元，15年9月到期，有效槓桿12.9倍。
騰訊控股牛證(65958)，收回價110港元，15年9月到期，有效槓桿6.9倍。
騰訊控股熊證(67701)，收回價135港元，14年11月到期，有效槓桿7.4倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人
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