12月14日 11:38

滙豐:美股恒指皆向好 對沖可留意納指100沽(10105)/恒指沽(17584)

美聯儲結束一連兩日的議息會議，決定維持利率不變，聯邦基金利率目標區間保持在5.25厘至5.5厘。另外，美聯儲的點陣圖顯示，明年底聯邦基金利率預期中值為4.6%，低於9月時預期的5.1厘，擬暗示明年或將減息0.75厘，刺激美股收高，隔晚道指創歷史新高，納指100收報16,562.37點，升1.2%。如看好納指100有望創歷史新高即16765點或之上，可留意貼價納指100認購證(10067)，行使價16,080點，2024年6月到期，實際槓桿7.8倍；相反如看淡或對沖納指100，可留意納指100認沽證(10105)，行使價13,930點，2024年6月到期，實際槓桿9.5倍。

美股向好，連帶恒指高開及曾逼近16,580點，其後升幅略為收窄。如料明年美聯儲或減息有利恒指回升，可留意恒指牛證(62849)，收回價16,100點，2024年9月到期，實際槓桿35.6倍；內地11月新增人民幣貸款及社會融資規模增量皆遜預期，如料經濟前景不明朗，看淡或中長線對沖恒指可留意恒指認沽證(17584)，行使價14,000點，2025年3月到期，實際槓桿4.4倍。

滙豐輪證焦點

恒指認購證(21523)，行使價18,291點，2024年5月到期，實際槓桿11倍。
恒指認沽證(17584)，行使價14,000點，2025年3月到期，實際槓桿4.4倍。
恒指牛證(62849)，收回價16,100點，2024年9月到期，實際槓桿35.6倍。
恒指熊證(62794)，收回價16,728點，2026年2月到期，實際槓桿45.6倍。

納指100認購證(10067)，行使價16,080點，2024年6月到期，實際槓桿7.8倍。
納指100認沽證(10105)，行使價13,930點，2024年6月到期，實際槓桿9.5倍。

更新日期及時間: 2023年12月14日 上午 11:10

作者 劉嘉輝
職位 滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管

Disclaimer updated (Warrant + CBBC + US wrts)
本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海匯豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。

買賣與美國指數掛鈎的結構性產品可能帶有額外風險，包括：(a)與交易日和交易時間差異有關的風險；(b) 有關指數的公開資料較少，或未有提供中文版本；(c) 與指數有關的政治和經濟風險（例如美國）；(d) 匯率風險； (e) 可能延遲結算及(f) 在成份股並無交易時公佈指數水平。

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益