3月27日 11:09

滙豐:神華業績後曾挫6% 海螺業績前回3% 博取反彈可留意神華購11060 / 海螺購12549

中國神華(01088)去年純利增42%至729億元人民幣，派息持平。受煤炭市場供應緊張影響，平均煤炭銷售價格同比增長9.5%，整體毛利升兩成三至約1179億元。績後股價高位急挫，失守10天及20天線，如認為股價於50天線約24.4元有支持，看好可留意神華認購證(11060)，行使價28.5元，2023年12月到期，實際槓桿6.2倍。

水泥股今早普遍回軟，今天稍後公布業績的海螺水泥(00914)亦不能幸免，股價跟隨大市向下，回落至今年以來低位。海螺創業(00586)早前發盈警，指是基於應佔聯營海螺水泥的利潤減少。投資者如認為內地復常或刺激基建需求，對業務能帶來較正面影響，看好可留意海螺認購證(12549)，行使價34.68元，2023年9月到期，實際槓桿6.9倍。

滙豐輪證焦點

神華認購證(11060)，行使價28.5元，2023年12月到期，實際槓桿6.2倍。

海螺認購證(12549)，行使價34.68元，2023年9月到期，實際槓桿6.9倍。
國材認購證(29921)，行使價8元，2023年9月到期，實際槓桿6.3倍。

更新日期及時間: 2023年3月27日 上午 10:20

Disclaimer updated (Warrant + CBBC + US wrts)
本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海匯豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。

買賣與美國指數掛鈎的結構性產品可能帶有額外風險，包括：(a)與交易日和交易時間差異有關的風險；(b) 有關指數的公開資料較少，或未有提供中文版本；(c) 與指數有關的政治和經濟風險（例如美國）；(d) 匯率風險； (e) 可能延遲結算及(f) 在成份股並無交易時公佈指數水平。

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益