高盛:阿里5日累計跌超過10% 留意貼價購26936 低面值遠牛57746

正股表現：阿里(09988)昨日跌約0.2%，今早繼續下跌。早上低開見240元後隨即失守，並且跌幅擴大，最低見228.6元，為五個半月低位。現報229.2元，跌約7.7%，為連續第五日下跌，累計至今跌超過10%。內地日前出台社區團購「九不得」新規，禁壟斷、低價傾銷等。

資金流向：觀察個股輪證資金流向，可見近期資金傾向認購證，過去4個交易日皆錄得資金流入，合共約1,860萬元。而認沽證於過去5個交易日則共錄得約1,030萬元資金流入。牛熊證方面，則見牛證於過去3個交易日皆錄得資金流入，合共約1,290萬元。熊證於昨日更錄得約3,200萬元資金流入。

產品選擇：由於阿里的連日下跌，市場上部分認購證已得價外。一般而言，越價外的產品對正股的敏感度會較低。因此投資者在部署認購證時，建議選擇更能跟蹤正股表現的貼價證。例如可留意屬行使價260元以下、6個月期以上產品中，槓桿最突出，屬貼價的中年期阿里購26936。高槓桿選擇可留意年期約2個月的低街貨阿里購18374。牛證方面可留意屬遠牛的阿里牛63962，與現價有超過10%收回距離。

阿里購(26936)，行使價250.2元，2021年06月23日到期，實際槓桿5.7倍，貼價、行使價260元以下、6個月期以上產品中，槓桿最高
阿里購(18374)，行使價262.08元，2021年02月22日到期，實際槓桿11.2倍，高槓桿、低街貨
阿里牛(63962)，收回價200元，行使價198元，換股比率500，槓桿比率7.0倍，超過10%收回距離遠牛
投資者如看淡，認沽證方面可留意價外幅度約4%，年期約5個月的貼價阿里沽25150。熊證方面可留意屬遠熊的低面值阿里熊(57746)，與現價有約51元收回距離。
阿里沽(25150)，行使價221.08元，2021年05月24日到期，實際槓桿4.0倍，貼價、中年期、低街貨
阿里熊(57746)，收回價280元，行使價282元，換股比率500，槓桿比率4.3倍，低面值、相近收回價遠熊中槓桿最高
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站https://www.gswarrants.com.hk/