12月1日 14:07

滙豐:恒指科技指數走勢如何？ 好淡倉可留意牛57915/熊57681

港股於11月未能重上兩萬七千點作結，反映本港主要科技股走勢的恒指科技指數(科指)月內高低波幅超過1,000點，近日波幅收窄僅沿著10天線在8,000點附近上落。恒科指期貨推出後，成功吸引市場關注。根據過往經驗，科網股的波動性一般較傳統經濟股為高，因此相關產品的輪證的引伸波幅訂價亦會較高。觀察所見，近日科指相關窩輪的引伸波幅有回落，有助降低輪價並增加其槓桿效應。投資者如認為引伸波幅已見底，並看好科指的話可留意購證(18539)，行使價8980 點， 2021年5月到期 ，實際槓桿5.8倍。相反如認為指數在8200點阻力巨大，看淡可留意科指沽證(18541)，行使價7200 點， 2021年5月到期 ，實際槓桿4.6倍。

更新日期及時間: 2020年12月01日 上午10:30

陳恩因 滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監

本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海匯豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。

買賣與美國指數掛鈎的結構性產品可能帶有額外風險，包括：(a)與交易日和交易時間差異有關的風險；(b) 有關指數的公開資料較少，或未有提供中文版本；(c) 與指數有關的政治和經濟風險（例如美國）；(d) 匯率風險； (e) 可能延遲結算及(f) 在成份股並無交易時公佈指數水平。

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。