9月8日 13:43

滙豐:大市區間波動 兩手準備可留意恒指牛51834熊58745

美股周一假期休市，未有外圍負面消息下，恒指周二早市反彈約150點，繼續徘徊在100天線附近，換言之恒指仍處於自7月中以來橫行區間，目前恒指牛證比例升至2.2:1，好友主力加倉24,000點附近牛證，惟熊證重貨區仍在較遠的26,000點附近，若投資者看好100天線有頑強支持，後市博反彈可留意恒指牛證51834，收回價 23,998 點， 2022年5月到期 ，實際槓桿 45.3 倍；相反，中美關係仍是市場憂慮，看淡可留意恒指熊證58745，收回價 25043 點， 2021年1月到期 ，實際槓桿 30.9 倍。

上周環球科技股大幅波動，資金開始換馬傳統產業中較落後股份，友邦保險(01299)周一逆市抽升高位飆逾6%。股價急升下資金反手開淡倉，上日淡倉淨流入460萬元，相反好倉則流出840萬元。友邦周二早市小幅回吐，仍企穩80元樓上，就舊經濟股而言，友邦在恒指成份股中佔比最重，將近1成，如投資者看好資金持續回落舊經濟股，部署友邦繼續上揚可留意友邦牛證67973，收回價 74.88 元， 2021年2月到期 ，實際槓桿 11.7 倍。

更新日期及時間: 2020年9月8日 上午11:30

Disclaimer updated (Included Inline)
本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。

作者 陳恩因
職位 滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。