6月1日 09:00

瑞信:恒指兩萬三爭持 吉利急跌美團創新高

走勢分析

中美緊張局勢持續升溫，市場不明朗因素增加，港股周五再受壓，恒指低位曾跌逾350點，回落至22800點水平以下，及後跌幅曾經收窄，但始終未能企穩在兩萬三以上，收市跌逾170點。

港股兩萬三關口爭持，美國總統特朗普宣布，將取消香港特殊待遇，相關進度或是影響後市方向的主要因素。向上觀望重上23500點的水平，支持參考留意近期低位約22500點水平。

策略概要
市場情緒持續，資金繼續追沽，更有進取淡友選擇收回價略高於兩萬三的近價熊證。參考23,500點或是明顯阻力，淡友或可考慮收回價在該水平以下的熊證。

觀望反彈的好倉資金未算明顯，好友參考22500點為支持位，主要考慮收回價在該水平附近的牛證。考慮到中美的緊張局勢，保守好友或可在支持位下再預留緩衝。

恒指牛證(50889)，收回價22528點，行使價22428點，屬新上市產品，兌換比率12000。
恒指牛證(50329)，收回價22428點，行使價22328點，槓桿比率約36.1倍，兌換比率12000。
恒指熊證(50336)，收回價23450點，行使價23550點，槓桿比率約26.2倍，兌換比率12000。
恒指熊證(50919)，收回價23500點，行使價23600點，屬新上市產品，兌換比率10000。

恒指認購證(24239)，行使價24,600點，20年09月到期，實際槓桿約14.3倍。
恒指認沽證(27588)，行使價21,900點，20年09月到期，實際槓桿約6.5倍。

吉利配股後急跌 美團再創新高

走勢分析
吉利汽車(00175)宣布以折讓價10.8元配股後，周五顯著受壓，低位曾急挫逾11%，低見10.4元，全日均受制於配股價水平，收市仍跌逾9%。向上以重上配股價為首個目標，支持參考10元關口。

MSCI指數換馬，獲上調比重的美團點評(03690)，周五表現強勢，成功突破140元關口，競價後升幅更擴大至逾7%，以歷史高位146.7元以上。向上有待挑戰150元，支持參考135元水平。

策略概要
吉利急跌，資金開好倉博反彈，因應股價捱沽，好友下移至行使價在12元以下的較近價認購證作部署，又或參考10元為支持，選擇收回價在該水平以下的牛證。

美團急升，但資金觀望消化MSCI被動買盤後，股價能否持續強勢，投資者反手作看淡部署，並上移至行使價在120元以上的較近價認沽證，又或收回價在150元以上的熊證，減低持貨風險。

吉利認購證(24819)，行使價11.88元，20年12月到期，實際槓桿約4.2倍。
吉利牛證(51062)，收回價9.58元，行使價9.08元，槓桿比率約5. 9倍。

美團認購證(11026)，行使價152.98元，20年12月到期，實際槓桿約5.7倍。
美團認沽證(11497)，行使價122.88元，20年11月到期，實際槓桿約4.0倍。
美團牛證(57005)，收回價125.78元，行使價122.78元，槓桿比率約7.6倍。
美團熊證(58536)，收回價159.88元，行使價162.88元，槓桿比率約5.4倍。

騰訊410元靠穩 阿里受制200元

走勢分析
MSCI調整比重，騰訊(00700)比重被下調，不過股價周五先跌後回穩，高位曾升逾1%至413元以上，收市保持在410元以上靠穩。420元或已重建阻力，支持參考400元關口。

阿里巴巴(09988)繼續受制於200元關口，周五曾低見192元，收市微升，暫止住過去兩日的跌勢。阿里被市場視為將來的染藍大熱之一，向上有待重上200元關口，支持參考190元水平。

策略概要
騰訊410元靠穩，資金以部署好倉較多，主要考慮行使價約450元的認購證，又或收回價在400元以下的牛證。淡友近日略為下移至行使價約370元的認沽證。

阿里未能重上200元，好倉資金觀望反彈機會，主要考慮行使價在220元以下的認購證；又或參考190元為支持，選擇收回價在該水平以下的牛證。

騰訊認購證(20410)，行使價455.88元，20年08月到期，實際槓桿約10.8倍。
騰訊認沽證(26577)，行使價369.8元，20年08月到期，實際槓桿約8.8倍。
騰訊牛證(66094)，收回價395.88元，行使價393.08元，槓桿比率約21.0倍。
騰訊熊證(50309)，收回價418.88元，行使價421.68元，槓桿比率約28.3倍。

阿里認購證(23920)，行使價215.2元，20年09月到期，實際槓桿約8.6倍。
阿里認沽證(24019)，行使價170.88元，20年09月到期，實際槓桿約6.1倍。
阿里牛證(64068)，收回價180.88元，行使價178.88元，槓桿比率約11.3倍。
阿里熊證(60661)，收回價218.88元，行使價220.88元，槓桿比率約7.3倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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