11月14日 10:23

摩通:業績欠驚喜 騰訊320元爭持 留意騰訊購11682牛58373沽12327熊56404

騰訊(00700)上季業績未有為市場帶來驚喜，彭博綜合券商報告指，騰訊網上廣告業務差過預期，分析員料收入復甦進度或將較預期慢，個別券商下調目標價。不過亦有分析對騰訊前景正面，指上季推廣開支減少逾10%，反映成本控制有效，加上集團加快拓展金融科技及國際遊戲業務，有望抵銷網上廣告增長疲弱的負面影響。
騰訊業績前，過去5日均有資金坐好倉博業績，暫時大部份成蟹貨，今早即市仍繼續以好倉資金流較多，不過好友揀證策略出現變化，認購證行使價由早前約360元水平，下移至340元左右，年底或明年2月到期的條款較受歡迎。
如投資者認為騰訊於320元水平有支持，可參考騰訊購(11682)，行使價341.01元，實際槓桿約10.9倍，最後交易日2020年2月12日；或騰訊牛(58373)，收回價305.2元，實際槓桿約15.5倍。
看淡可留意騰訊沽(12327)，行使價304.74元，實際槓桿約7.5倍，最後交易日2020年4月9日; 或騰訊熊(56404)，收回價340.8元，實際槓桿約13倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
無抵押結構性產品
本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為香港證監會持牌人，並未持有上述證券。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通或其聯屬公司進行任何交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。認股證、牛熊證及界內證乃無抵押之結構性產品。結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N 類牛熊證投資者將不獲發任何金額；(ii) R類牛熊證之剩餘價格可能為零。界內證自2019年7月起新推出市場，並無在聯交所上市的類似產品可供比較。摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責决定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並瞭解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證、界內證、牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。本資料所載的資訊及數據乃取自相信為可靠的來源而真誠地編製。摩根大通及其聯屬公司或代理人並無核查有關資料，亦不保證有關資訊、數據或分析的準確性、合理程度或完整性。任何資訊服務提供者或第三方概不保證數據的計算結果，而有關計算結果可能並不完整。如有錯誤以致有任何虧損或損失，摩根大通概不承擔任何責任。任何人士均不得以此等資料作為向摩根大通提出任何申索或訴訟之根據。摩根大通及其附屬公司於中國內地並無證券業務，亦無批准或委任任何代理機構或個人於中國內地代理本公司的產品及服務。