9月13日 11:47

摩通:券商指新地派息政策欠驚喜 新地回試廿天線 留意新地購22351沽23780

歐洲央行一如市場預期減息及重啟QE，不過A股中秋假期休市，投資者或傾向觀望，恒指於27000點水平整固，市場分析料250天線，即27300點水平或成短線阻力位。牛熊街貨分佈上，恒指熊證重貨區維持於27600點水平，牛證方面，好友則繼續調倉至近日新上市的貼價牛證，26500點及26600點水平收回的牛證較多資金留意。
新地(00016)公布全年業績，基礎溢利升6.6%，至324億港元，略差過市場預期。派息比率大致持平，維持於44%水平，管理層指未來派息比率將於40%至50%範圍。有券商形容業績未有驚喜，相信新地股價短線難以跑羸同業，不過在中價樓需求仍然穩定下，估計新地不會大幅減價求售。輪證資金流方面，投資者近日傾向於新地反彈時部署淡倉，9月4日及11日當新地反彈上118元至120元水平時，淡倉均錄資金過夜。如投資者認同120元關口短線難以突破，可留意新地沽(23780)，行使價109.81元，實際槓桿約 6.4倍，最後交易日2020年2月11日；但如認為20天線約114元會有支持，好倉可參考新地購(22351)，行使價122.22元，實際槓桿約 9.4倍，最後交易日2020年2月5日。
內需股個別發展，汽車股跑贏，而體育用品股昨顯著回升後今早未有方向。輪場資金傾向追入李寧，昨錄260萬淨流入好倉。有券商發表內地體育用品股報告，重申李寧為行業首選，指李寧上半年毛利率擴闊1.2個百分點，主要受惠減少折扣優惠帶動，而今季以來銷售增速強勁，相信業績下半年仍表現理想，渠道庫存亦維持4至5個月合理水平。股價走勢上，李寧早前持續創9年高位，升至25元附近有回吐，如投資者認為回調至50天線有支持，可留意李寧購(24139)，行使價26.26元，實際槓桿約 4.2倍，最後交易日2020年2月24日；相反，如認為股價今年來已升1.8倍，短線調整未完成的話，可注意李寧沽(24142)，行使價19.19元，實際槓桿約 3倍，最後交易日2020年2月24日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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