9月11日 11:39

滙豐:三桶油9月轉勢? 若看好看淡中石油可留意購22598熊52005

美股隔夜表現較牛皮，三大指數皆低開後回順，收市升跌少於0.3%。早段恒指延續過去三天上落格局，同樣先略為高開後於26,700點附近窄幅上落。

恒指雖然悶局，但個別板塊仍有較大變動。石油石化板塊一洗過去頹勢，三桶油中的中石化(386)及中石油(857)年初至8月尾分別下跌14%及21%，分別為恒指成分股第三及第四表現最差股分，亦遠遠跑輸恒指表現，但自8月尾至今兩者分別上升逾1成，同時躋身恒指成分股中表現第二及第四最佳。

國際油價如紐約期油升至近一個半月高位，如投資者認為三桶油轉勢向好，可留意中石化認購證22220，行使價 5.38 元， 2020年6月到期 ，實際槓桿 7.4 倍; 同時看好中石油亦可留意中石油認購證22598，行使價 4.28 元， 2020年2月到期 ，實際槓桿 7.4 倍; 相反看淡中石油則可留意熊證52005， 收回價 4.63 元， 2020年3月到期 ，實際槓桿 6.8 倍。

其他滙豐輪證焦點:

中油認購證(22598)，行使價 4.28 元， 2020年2月到期 ，實際槓桿 7.4 倍。
中油牛證(64908)，行使價 3.53 元， 收回價 3.68 元， 2019年12月到期 ，實際槓桿 6.3 倍。
中油熊證(52005)，行使價 4.75 元， 收回價 4.63 元， 2020年3月到期 ，實際槓桿 6.8 倍。

中化認購證(22220)，行使價 5.38 元， 2020年6月到期 ，實際槓桿 7.4 倍。
中化牛證(52769)，行使價 4.18 元， 收回價 4.28 元， 2020年2月到期 ，實際槓桿 6.4 倍。
中化熊證(53203)，行使價 5.48 元， 收回價 5.33 元， 2020年3月到期 ，實際槓桿 7.8 倍。

海油認購證(27034)，行使價 12.2 元， 2019年12月到期 ，實際槓桿 9.5 倍。
海油認沽證(23446)，行使價 11 元， 2020年4月到期 ，實際槓桿 4.6 倍。
海油牛證(54913)，行使價 10.68 元， 收回價 10.88 元， 2020年4月到期 ，實際槓桿 9.4 倍。
海油熊證(53204)，行使價 13.58 元， 收回價 13.38 元， 2020年3月到期 ，實際槓桿 7.0 倍。

更新日期及時間: 2019年9月11日上午10:00

詳情請登入www.warrants.hsbc.com.hk 查詢

Disclaimer updated (Included Inline)
本結構性產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。

本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。

結構性產品屬複雜產品，投資者務須就此審慎行事，除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者，而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品，現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵，其條款及定價或較其他標準權證複雜，其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。

作者 劉嘉輝
職位 滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監

作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。