5月22日 13:32

高盛:港交所 平保跟隨大市反彈 留意港交購15807沽28201平安購28200

正股表現：港交所(00388)昨日逆市反彈，收市升約1%，今日繼續反彈，早段曾重上250元水平，現報249.2元，升約1.9%。港交所公布，將在下月17日，延長收市後交易時段兩小時。

平保(02318)昨日下跌約0.5%。今日早段反彈，最高見85.6元，現報85.15，升約0.3%。有數據指內地保險公司首季預計利潤總額1,171億元人民幣，同比增長約22%，盈利能力有所增強。此外，有報導指平保擬分拆旗下壹帳通上市，最快六月申請，九月掛牌。

資金流向：觀察個股輪證資金流向，港交所認購證於上週五及本週一共錄得約290萬元資金流入，昨日錄得約200萬元資金流出。而昨日認沽證則錄得約130萬元資金流入。此外，過去3個交易日皆錄得資金流入熊證，合共約790萬元。平保方面，則見近期資金傾向部署認購證，過去4個交易日皆錄得資金流入，合共約1,580萬元。
輪證選擇：投資者如看好港交所，可留意價外幅度約9%，年期約4個月的港交購15807。
港交購15807，行使價271.08元，2019年09月23日到期，實際槓桿11.4倍，行使價250元至275元間、兩個月期以上產品中，槓桿最高之一

相反，投資者如看淡，認沽證方面可考慮以貼價證作部署。當中可留意價外幅度不足1%，年期約3個月的港交沽28201。投資者如計劃部署熊證，進而觀察近日獲資金流入的熊證，可見市場較集中部署收回價與現價有約10至20元差距的產品。投資者現階段可留意港交熊65054。
港交沽28201，行使價247.88元，2019年07月28日到期，實際槓桿10.0倍，貼價兼高槓桿
港交熊65054，收回價268.88元，行使價270.88元，換股比率100，槓桿比率10.7倍，相近收回價熊證中槓桿最高
投資者如看好平保，高槓桿的選擇可留意價外幅度約9%，年期約2個月的平安購28200。貼價的選擇可留意價外幅度約5%，年期約3個月的平安購15053。
平安購28200，行使價92.55元，2019年07月26日到期，實際槓桿20.0倍，行使價85元至95元間、兩個月期以上產品中，槓桿最高
平安購15053，行使價88.93元，2019年8月27日到期，實際槓桿12.8倍，貼價兼高槓桿

註：以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛港交所、平保認股證及牛熊證條款：
港交 購 (15807) / 行使價 271.08元 / 到期日 2019年09月23日 / 實際槓桿11.4倍
港交 沽 (28201) / 行使價 247.88元 / 到期日 2019年7月28日 / 實際槓桿10.0倍
港交 牛 (62701) / 收回價 238.08元 / 行使價 236.08元 / 槓桿比率17.9倍
港交 熊 (65054) / 收回價 268.88元 / 行使價 270.88元 / 槓桿比率10.7倍
平安 購 (28200) / 行使價 92.55元 / 到期日 2019年7月26日 / 實際槓桿20.0倍
平安 購 (15053) / 行使價 88.93元 / 到期日 2019年8月27日 / 實際槓桿12.8倍
平安 牛 (59458) / 收回價 83.08元 / 行使價 82.48元 / 槓桿比率47.3倍
平安 熊 (69137) / 收回價 90.88元 / 行使價 91.48元 / 槓桿比率11.1倍

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