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2月19日 14:16

摩通:滙控績差惟管理層強調今年開局良好 留意購27057

滙豐(00005)中午公布全年業績,不論盈利、收入增速及成本控制等各方面均叫市場失望,股價下午開市隨即捱沽,跌過落65元水平,下試20天線支持。去年經調整收入與成本增長差(JAW)仍處於負數,集團亦未有表明今年度回購股份規模,僅指在監管機構批准的前題下會繼續進行回購,以及維持穩定派息。管理層在績後接受外媒訪問時,嘗試向市場「派定心丸」,指去年第四季市況疲弱,拖累收入增長,重申今年JAW恢復正數的目標,又指1月份收入好過預期,今年開局良好。如認為匯豐未完全反映業績因素,可留意滙豐沽(16163),行使價61.61元,實際槓桿約14.4倍,最後交易日2019年5月29日; 博反彈則可參考新上市輕微價外匯豐購(27057),行使價67.76元,實際槓桿約16.9倍,最後交易日2019年5月27日。

恒生(00011)去年盈利增21%,雖略為好過預期,惟仔細劃分上下半年表現去分析,去年下半年盈利實質較上半年倒退9%。第四次中期息3.5元,市場擔心今年加息預期降溫下,港銀淨息差增長或會進一步放慢。管理層對前景看法審慎,指全球增長放慢,經營環境充滿挑戰。恒生股價午後反覆靠穩,如投資者看好恒生,或可候股價回落至貼近10天線時入場,留意恒生購(15031),行使價200.88元,實際槓桿約10.7倍,最後交易日2019年7月2日; 看淡可留意恒生沽(18111),行使價150.81元,實際槓桿約13.6倍,最後交易日2019年5月27日。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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