12月17日 09:45

中銀:憧憬利好政策 留意恒指購13236騰訊購13539

本港股市上星期表現反覆。華為集團副董事長孟晚舟在加拿大被捕，一度令市場擔心中美貿易談判節外生枝。其後，加拿大批准孟晚舟保釋。與此同時，內地釋出善意，包括重新採購美國大豆，並取消向入口的美國汽車徵收額外25%關稅；令中美緊張氣氛緩和，支持恒指高見26500點。不過，已加徵的關稅未有撤銷，對經濟的影響仍逐步浮現。內地上月全國商品房銷售額的增速回落；零售表現亦差過市場預期。恒指上周五回跌，全星期幾乎原地踏步。

中央政治局會議召開，分析指出今次會議沒有提及「經濟下行壓力加大」，或暗示中央更容忍經濟放緩。市場則憧憬財政政策及貨幣政策放寬，提振大市。如看好港股表現，可留意恒指認購證(13236)，行使價27000點，明年3月到期，實際槓桿11倍。如看淡港股表現，可留意恒指認沽證(14529)，行使價23888點，明年4月到期，實際槓桿10倍。

騰訊(00700)分拆騰訊音樂到美國上市，首日表現曾較招股價13美元高逾一成。公司期望上市能提升中國串流音樂在全球的影響力。騰訊因應分拆向股東派發2.5億元特別股息，每持有3900股騰訊會獲實物分派1股騰訊音樂的美國預託證券。股份將於本月28日除權。由於分派規模不大，騰訊輪證的條款無需調整。騰訊上星期曾升至320元以上，突破100天移動平均線。如看好騰訊，可留意騰訊認購證(13539)，行使價323.48元，明年2月到期，實際槓桿10倍。如看淡騰訊，可留意騰訊認沽證(28375)，行使價293.68元，明年3月到期，實際槓桿7倍。

特朗普曾表示，有意對在中國組裝並輸往美國的智能電子產品徵收關稅。由於蘋果旗下電子產品均在中國進行組裝，市場關注若美國政府最終加徵入口關稅，該公司如何部署。據《彭博》引述消息人士指出，若美國政府徵收關稅稅率為10%，蘋果便會繼續由廠商在中國進行組裝；若徵收稅率為25%，便會考慮撤離中國。內地手機品牌或藉勢炒作，加上內地投資者明年年中起，可以透過港股通買賣小米(01810)及美團(03690)等同股不同權股份。如看好小米，可留意小米認購證(15613)，行使價15.32元，明年6月到期，實際槓桿5倍。

資料來源：彭博資訊
中銀國際股票衍生產品聯席董事
葉滙豪

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