10月31日 11:47

高盛:近期資金傾向部署輪證 留意恒指購11053沽14563/14189

大市走勢：恒指上周二開始連跌，四日累計跌超過1,400點，本周表現波動，昨日更最低跌至24,540點，再創近十七個月低位。今早則跟隨外圍升市，開市至今在24,700點至24,870點附近上落，現報24,768點，升182點。
資金流向：觀察恒指認股證資金流向，可見近期大市波動之下，流入認股證資金增加，以及出現逢升造淡、逢跌造升的情況。例如本周一恒指反彈，當日錄得約1,460萬元資金流入，昨日則錄得約1,360萬元資金流出。而認購證於本周一雖亦錄得資金流入，但對比近期市況下，則見流入的資金明顯減少，只有約210萬元，而以過去4個交易日計，則共錄得約4,820萬元資金流入。
輪證選擇：投資者如計劃部署，在近期市況下，或可考慮以認股證作部署，從而避免牛熊證的強制收回機制所帶來的風險。
投資者如計劃部署認購證，現階段可留意行使價26,000點至27,100點間的產品，當中可留意年期約4個月的恒指11053，為上述行使價區域間的產品中，高槓桿的選擇之一。
恒指購11053，行使價26,528點，2019年02月27日到期，實際槓桿13.4倍
投資者如計劃部署認沽證，可留意價外幅度約3.9%，年期約6個月的恒指沽14563。較貼價的選擇則可留意價外幅度約2.2%，年期約6個月的恒指沽14189，分別為現市場上的價外認沽證中，槓桿第一及第二高的選擇。
恒指沽14563，行使價23,788點，2019年04月29日到期，實際槓桿8.4倍
恒指沽14189，行使價24,200點，2019年04月29日到期，實際槓桿8.3倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指認股證及牛熊證條款：
恒指 購 (11053) / 行使價 26,528點 / 到期日 2019年02月27日 / 實際槓桿13.4倍
恒指 沽 (14563) / 行使價 23,788點 / 到期日 2019年04月29日 / 實際槓桿8.4倍
恒指 沽 (14189) / 行使價 24,200點 / 到期日 2019年04月29日 / 實際槓桿8.3倍
恒指 牛 (67097) / 收回價 24,508點 / 行使價 24,408點 / 槓桿比率70.7倍
恒指 牛 (65238) / 收回價 24,408點 / 行使價 24,308點 / 槓桿比率55.0倍
恒指 熊 (64838) / 收回價 25,250點 / 行使價 25,350點 / 槓桿比率42.6倍
恒指 熊 (64280) / 收回價 25,488點 / 行使價 25,588點 / 槓桿比率30.2倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2018年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。