10月31日 10:58

高盛:騰訊反彈 早段曾重上260元 留意購13604/14145沽14568

正股表現：騰訊(00700)昨日一度跌至251.4元，再創近年半低位，收市跌約3%。今早則跟隨大市，早段曾重上260元，現報258.2元，升約2.4%。騰訊旗下手遊《王者榮耀》升級健康系統，強制公安實名校驗，及限制未成年用戶每天遊玩時間至1到2小時。有券商指措施或令用戶流失率提升及影響公司遊戲收入。但該行仍看好騰訊後市表現，維持「買入」投資評級，目標價420元。
資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見近期資金趁騰訊低迷時吸納認購證部署反彈，過去6個交易日皆錄得資金流入，合共約1.64億元，為同期最多資金流入的窩輪。而認沽證於上週五錄得約1,430萬元資金流入，本週一及二則錄得約6,520萬元資金流出。牛熊證方面，可見近期資金傾吹捧牛證，當中昨日錄得約1,260萬元資金流入，而熊證於昨日亦錄得資金流入，有約550萬元。
輪證選擇：投資者如計劃部署認購證，可留意價外幅度約11%，年期約5個月的騰訊購13604，為行使價260元至290元間產品中，槓桿最高的選擇之一。貼價的選擇則可留意價外幅度約4%，年期約5個月的騰訊購14145，為市場上貼價條款產品中槓桿最高的選擇。
騰訊購13604，行使價285.2元，2019年03月22日到期，實際槓桿6.9倍
騰訊購14145，行使價268.2元，2019年03月26日到期，實際槓桿6.2倍
投資者如計劃部署認沽證，可留意價外幅度約3%，年期約6個月的騰訊沽14568，為市場上貼價條款產品中槓桿最高的選擇。
騰訊沽14568，行使價249.69元，2019年04月23日到期，實際槓桿5.1倍
投資者如計劃以牛熊證作部署，牛證方面可留意騰訊牛61195，收回價與現價有約13元差距，為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。熊證方面，由於現時市場上有不少貼價熊證街貨量已偏高，因此投資者在選擇熊證時，宜多留意產品的街貨量。現階段可留意騰訊熊64294，為低街貨、市場上所有熊證中槓桿首三高的選擇之一。
騰訊牛61195，收回價245.18元，行使價242.68元，換股比率100，槓桿比率14.7倍
騰訊熊64294，收回價277.88元，行使價280.38元，換股比率100，槓桿比率11.3倍

高盛騰訊認股證及牛熊證條款：
騰訊 購 (13604) / 行使價 285.2元 / 到期日 2019年03月22日 / 實際槓桿6.9倍
騰訊 購 (14145) / 行使價 268.2元 / 到期日 2019年03月26日 / 實際槓桿6.2倍
騰訊 購 (11042) / 行使價 298.0元 / 到期日 2019年03月29日 / 實際槓桿7.2倍
騰訊 沽 (14568) / 行使價 249.69元 / 到期日 2019年04月23日 / 實際槓桿5.1倍
騰訊 沽 (14195) / 行使價 218.0元 / 到期日 2019年04月23日 / 實際槓桿5.7倍
騰訊 牛 (61195) / 收回價 245.18元 / 行使價 242.68元 / 槓桿比率14.7倍
騰訊 熊 (64294) / 收回價 277.88元 / 行使價 280.38元 / 槓桿比率11.3倍

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