10月5日 10:55

高盛:恒指早段尋底 留意貼價牛65439購27341熊61453/61460

大市走勢：中美矛盾升溫，美國副總統彭斯日前批評中國在下月美國國會期中選舉前，惡意抹黑美國總統特朗普，從而干預選舉。彭斯並敦促谷歌停止為中國開發(Dragonfly)應用程式。美國昨日下跌，當中納指及標普500指數均創近三個月最大單日跌幅。而港股近期則持續下跌，過去三個交易日累計跌1165點，今早跌勢持續，現報26498點，跌125點。
資金流向：觀察昨日恒指牛熊證資金流向，可見資金繼續趁低吸納牛證，錄得約7040萬元資金流入，而熊證則錄得約1.27億元資金流出。另一方面，近日恒指認購證亦獲資金追捧，過去3個交易日皆錄得資金流入，合共約7020萬元，而單以昨日計則有約2850萬元。
輪證選擇：投資者如計劃部署牛證，現階段宜在選擇產品時將收回價往下調，當中可留意收回價在26050點至26250點附近的產品，與現價有約250點至450點差距。當中可留意恒指牛65439、恒指牛59319及恒指牛59521，皆為相同收回價牛證中槓桿最高的選擇。
恒指牛65439，收回價26258點，行使價26158點，換股比率10000，槓桿比率80.4倍
恒指牛59319，收回價26158點，行使價26058點，換股比率10000，槓桿比率61.7倍
恒指牛59521，收回價26058點，行使價25958點，換股比率10000，槓桿比率50.1倍
投資者如計劃部署熊證，由於現時最貼價的產品收回價與現已有約1000點差距，以及該批產品出現街貨偏高的情況，因此現時的選擇不多。投資者現階段可留意恒指熊61453，雖與市場上最貼價的產品收回價有少量差距，但仍是現時所有熊證中槓桿最高的選擇。以及可留意另一隻收回價稍遠一點的恒指熊61460，為低街貨、相同收回價熊證中槓桿最高的選擇。
恒指熊61453，收回價27538點，行使價27638點，換股比率10000，槓桿比率23.1倍
恒指熊61460，收回價27588點，行使價27688點，換股比率10000，槓桿比率22.1倍
投資者如計劃部署認購證，可留意價外幅度約3.8%，年期約4個月的恒指購27341，為類近條款的5隻產品中槓桿最高的選擇。
恒指購27341，行使價27518點，2019年01月30日到期，實際槓桿13.2倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (65439) / 收回價 26258點 / 行使價 26158點 / 槓桿比率80.4倍
恒指 牛 (59319) / 收回價 26158點 / 行使價 26058點 / 槓桿比率61.7倍
恒指 牛 (59521) / 收回價 26058點 / 行使價 25958點 / 槓桿比率50.1倍
恒指 牛 (65233) / 收回價 25958點 / 行使價 25858點 / 槓桿比率44.2倍
恒指 熊 (61453) / 收回價 27538點 / 行使價 27638點 / 槓桿比率23.1倍
恒指 熊 (61460) / 收回價 27588點 / 行使價 27688點 / 槓桿比率22.1倍
恒指 購 (27341) / 行使價 27518點 / 到期日 2019年01月30日 / 實際槓桿13.2倍
恒指 沽 (28358) / 行使價 25268點 / 到期日 2019年04月29日 / 實際槓桿9.3倍

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