10月2日 11:49

摩通:港股急跌逾400點 油股逆市升 恒指購26072 / 海油購12178

美國聯儲局上周四一如市場預期加息四分之一厘，為今年內第三次加息，升至介乎2厘至2.25厘。聯儲局將年底利率水平的預測中位數維持於2.375厘，預示12月將再次加息，即今年共加4次。聯儲局對2019年及2020年加息的預測分別維持在3次和1次。本港金管局跟隨美國加息，將貼現窗基本利率，調高25個基點至2.5厘。本港銀行亦上調最優惠利率，為12年來首次。恒指連續兩週反彈逾3.5%後，在兩萬八點關之上的阻力較大。

內地國慶節假期，港股通暫停至10月8日重啟，缺少南下資金支持加上內地製造業PMI數據差於預期，港股10月開局急跌逾400點。資金流方面，資金積極部署淡倉，上週累計有3300萬港元流出恒指好倉(認購證及牛證)；同期有3.3億港元流入恒指淡倉(認沽證及熊證)。如看好恒指，可留意恒指牛(67365)，收回價26800點，實際槓桿約38.4倍；如看淡，可留意恒指熊(60148)，收回價27748點，實際槓桿約45.9倍。如看好，亦然可留意恒指購(26072)，行使價28100點，最後交易日2019年1月24日，實際槓桿約12.2倍；如看淡可留意恒指沽(27814)，行使價26700點，最後交易日2019年2月21日，實際槓桿約9.8倍。

板塊方面，早前升勢淩厲的科技股近期表現平平，騰訊(00700)於330元見阻力；升勢主力軍集中在重磅中資股份。主要由於富時羅素公布明年6月起將納入A股，同時MSCI啟動提高A股指數權重諮詢，建議納入因數從5%增至20%。A股入摩又入富，投資者憧憬吸引更多環球資金流入A股，權重的中資股份相信將成為增持的目標股份。內銀、內險及中資油股受消息刺激上週跑出。中國平安(02318)8月中以來反覆走高，形成上升通道，上週曾一度重上80元，創5個月高，短期或有望挑戰上升通道頂83元。輪證資金流方面，投資者於高位反手造淡，上週累計有1800萬港元流入平保淡倉（認沽證及熊證），同期有1700萬港元流入平保好倉（認購證及牛證）。如看好平保，可留意平保購(21850)，行使價81.18元，最後交易日2018年12月24日，實際槓桿約10.7倍；如看淡可留意平保沽(28218)，行使價76.86元，最後交易日2018年12月20日，實際槓桿約10.2倍。

油價見近四年高位，油表現不俗，中海油(00883)及中石油(00857)分別逆市升1.8%及1.4%，中海油再創52週新高，中石油逼近年內高位約6.554元。如後市看好油價繼續上升，看好中石油可留意中石油購(25455)，行使價6.68元，最後交易日2019年1月30日，實際槓桿約7.4倍；如看好可留意中海油購(12178)，行使價17.17元，最後交易日2019年3月25日，實際槓桿約6.6倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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