6月14日 14:44

高盛:加息有利銀行金融股 留意高槓桿友邦購28308/24645滙豐購24950/23687

正股表現：友邦(01299)今日繼續回落，現報70.45元，跌約1%。滙豐(00005)今日早段回穩，最高見76.8元，惟及後開始倒跌，現報76.4元，跌約0.3%。美聯儲宣布加息四分一厘，而金管局亦宣布，將貼現窗基本利率上調25個基點至2.25厘。有評級機構認為，本港銀行業將受惠。

資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見近日資金傾向部署友邦認購證，過去2個交易日共錄得約1,030萬元資金流入，為同期第二多資金流入的個股相關資產。另一方面，近期資金亦傾向部署滙豐認購證，截至本周二的6個交易日皆錄得資金流入，合共約1,010萬元，而昨日則錄得約60萬元資金流出。

輪證選擇：投資者如看好友邦，可留意價外幅度約9%，年期約2個月的友邦購28308，為行使價73元至78元間、2個月期以上產品中，槓桿最高的選擇。貼價的選擇則可留意價外幅度約4%的友邦購24645，為行使價70元至75元間、1個月期以上產品中，槓桿最高的選擇。
友邦購28308，行使價76.81元，2018年08月29日到期，實際槓桿14.2倍
友邦購24645，行使價73.23元，2018年07月26日到期，實際槓桿18.9倍
投資者如看好滙豐，貼價的選擇可留意價外幅度約3%的滙豐購24950，為行使價76元至80元間、1個月期以上，撇除街貨量40%以上產品後，槓桿最高的選擇。另一方面，市場上成交最活躍的條款為接近80元、9月份到期的產品，提供約16至19倍槓桿。然而市場上有行使價相若，更高槓桿的選擇，當中可留意滙豐購23687。
滙豐購24950，行使價78.93元，2018年07月26日到期，實際槓桿33.8倍
滙豐購23687，行使價80.88元，2018年08月13日到期，實際槓桿26.7倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛友邦及滙豐認股證條款：
友邦 購 (28308) / 行使價 76.81元 / 到期日 2018年08月29日 / 實際槓桿14.2倍
友邦 購 (24645) / 行使價 73.23元 / 到期日 2018年07月26日 / 實際槓桿18.9倍
滙豐 購 (24950) / 行使價 78.93元 / 到期日 2018年07月26日 / 實際槓桿33.8倍
滙豐 購 (23687) / 行使價 80.88元 / 到期日 2018年08月13日 / 實際槓桿26.7倍

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