4月13日 12:02

摩通:恒指挑戰50天線 友邦破頂 恒指購23821 / 友邦購24608

中美貿易戰局勢變化持續牽動大市。上週中美兩國相繼公佈徵收關稅商品清單，涉及價值約500億美元，擬徵收額外25%的關稅。特朗普隨後在社交網上公佈，有可能額外對價值1000億美元的中國商品徵收關稅，消息曾令美股週五急跌。本週大市回暖，一來特朗普對華口氣變溫和，另外中國國家主席在博鰲論壇上的講話強調開放市場，令貿易戰的緊張氣氛進一步舒緩。港股曾連升四日，累計升幅逾1400點，惟升於50天線或三萬一關口受阻。技術上，恒指自2月中以來，於29800至32000點區之間爭持，市場仍存在不少不確定因素情況下，或繼續於此區間整固，短期支持可參考2月低位約29129點。資金流方面，截至週四的過去5個交易日，累計有逾6800萬港元流出恒指認購證及牛證；同期累計有近3.56億港元流入恒指認沽證及熊證。截至週四收市，恒指熊證重貨區位於31300至31400點，累計街貨相當於1458張對沖期指張數。可留意恒指購(23821)，行使價32400點，到期日2018年8月，實際槓桿約11.9倍；如看淡可留意恒指沽(25358)，行使價29400點，到期日2018年6月，實際槓桿約12.4倍。

習近平在博鰲論壇上表示，中國計劃允許外國企業在更大程度上參與中國金融與製造業行業；承諾削減汽車進口關稅、加強知識產權保護及其他一些措施。中國人民銀行行長隨即又宣布金融市場六大開放措施，包括增加滬港通額度、取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制等。一系列政策利好消息，令市場開始淡化負面因素，個別或受惠股份錄得不俗升幅。其中在內地全資持股的友邦(01299)週一急升4.7%，創歷史新高。有市場分析指出，友邦中國的獨資地位有助於跑贏其他外資公司，而放寬外資進入，未來可望加快友邦中國的業務拓展。友邦獲南下資金追捧，經港股通連續兩日，累計錄約3.7億港元淨流入。如看好友邦，可留意友邦購(24608)，行使價76.76元，到期日2018年9月，實際槓桿約7.6倍；如看淡可留意友邦沽(19012)，行使價61.61元，到期日2018年6月，實際槓桿約15.5倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品。過往表現並不代表將來的表現。結構性產品之價格可急升或急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應自行評估風險，並在需要時諮詢專業意見。投資前應詳閱有關上市檔，並瞭解結構性產品之特性及風險。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking (Hong Kong) Limited為認股權證及牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。請於jpmwarrants.com.hk/disclaimer詳閱完整的免責聲明。