11月20日 08:56

高盛:恒指再創十年新高 留意高槓桿牛61348/61038熊60831/61323

指數走勢：恒指上周初段表現反覆，於周三更跌至上周低位28852點收市。其後於周四重拾升勢，周五早段更升至高位29342點，再創近十年新高，及後升幅略收窄，收市報29199點，升180點，成交金額達1195億元。
輪證選擇：由於恒指上周三曾失守28900點水平，及後短時間內又再度回升，於上周五更曾升見29342點，部分貼價牛熊證已被收回，因此投資者如計劃以牛熊證作部署，宜重新審視現時市場上的產品。
牛證方面，現時最貼價的一批產品收回價為29150點附近，與恒指上周五收市價差距不足100點，屬較進取的產品。投資者或可轉而留意收回價稍遠，28750點至28850點的產品，與恒指上周五收市價有約350點至450點差距。
熊證方面，現時最貼價的一批產品收回價為29350點，與恒指上周五收市價有約150點差距。投資者或可留意收回價29500點至29700點的產品，與恒指上周五收市價有約300點至500點差距。
恒指 牛 (61348) / 收回價 28850點 / 行使價 28750點 / 槓桿比率76.8倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高及街貨量最低)
恒指 牛 (61038) / 收回價 28750點 / 行使價 28650點 / 槓桿比率66.4倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (60831) / 收回價 29550點 / 行使價 29650點 / 槓桿比率60.8倍 (相同收回價熊證之中槓桿較高及街貨量最低)
恒指 熊 (61323) / 收回價 29650點 / 行使價 29750點 / 槓桿比率51.8倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量最低)

騰訊突破400元關口 兩日累計升逾5%跑贏大市 留意低面值高槓桿購18701、18700
正股表現：騰訊(00700)上周五跟隨大市高開，及後升勢持續，於下午更升至高位405元再創歷史新高，收市報403.4元，升2.96%。騰訊上周三收市後公布第三季度業績勝預期，及後股價於上周四開始飆升，兩日累計升逾5.3%，表現跑贏大市。近日有券商發表報告，主要看好騰訊社交網絡、網絡廣告、遊戲及雲端/支付等業務以及早前發表的第三季度業績。該行重申騰訊「跑贏大市」投資評級並上調目標價至450元，
資金流向：觀察個股認股證資金流向，可見上周四有不少投資者趁騰訊上揚時，將早前部署的認購證沽出獲利，錄得近1.4億元流出，然而截至本周三的5個交易日計則共錄得近2億元流入。進一步觀察港股通(滬)資金流向，上周四錄得3.4億元資金淨買入騰訊股份，為當日最多資金淨買入的股份。
窩輪選擇：投資者如看好，可留意價外幅度約8%，年期約6個月的騰訊購(18701)，行使價438.0元，2018年05月14日到期，實際槓桿6.7倍，為行使價410元至450元間，換股比率100兌1的騰訊認購證之中，撇除街貨量超過50%的產品後，槓桿最高的選擇。
投資者亦可留意另一隻價外幅度約14%，年期約6個月的騰訊購(18700)，行使價458.0元，2018年05月31日到期，實際槓桿6.4倍，為市場少數面值低於0.25元的騰訊認購證的選擇之一。

資金傾向部署建行好倉 留意高槓桿低街貨購12356；平保再創新高 留意高槓桿低街貨購18443
正股表現：建行(00939)上周五早上跟隨大市高開，及後升幅擴大，收市報6.81元，升1.79%。平保(02318)上周五早段一度升見80.25元，再創歷史新高，及後股價在78元至80元附近上落，收市報78.85元，升1.28%。
資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見資金持續追捧平保好倉，截至上周四的5個交易日共錄得高達2.88億元資金流入認購證，為該時期最多資金流入的個股相關資產。另一方面，近期亦見資金較傾向部署建行認購證，截至上周四的5個交易日共錄得約 800萬元流入。
輪證選擇：投資者如看好建行，可留意價外幅度約8%，年期約2個月的建行購(12356)，行使價7.36元，2018年01月24日到期，實際槓桿15.9倍，為年期多於2個月以上的建行認購證之中槓桿較高的選擇。
投資者如看好平保，可留意價外幅度約7%，年期約6個月的平安購(18443)，行使價84.88元，2018年05月08日到期，實際槓桿7.1倍，為行使價80元至90元間的平保認購證之中，槓桿較高及街貨量較低的選擇。
以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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