11月17日 08:45

高盛:恒指昨日收復部份失地重上29000點水平 留意牛60823熊69552

指數走勢：恒指於本周三單日下挫300點，調整到29000點之下，而昨日迅即收復部分失地，回復強勢。恒指昨日開市報28963點，高開112點，及後升幅擴大並重上29000點水平，全日最高升見29095點，惟臨近收市前升幅略為收窄，全日收報29018點，升167點，成交金額達1138億元。

輪證選擇：由於恒指本周三曾失守28900點水平，觸及一批貼價牛證被收回，而恒指短時間內又再度回升，故即使計及今日新上市的恒指牛證，收回區域28850點至28950點之間仍缺乏供應，而按恒指昨日收市價計，收回價約29000點的產品基於風險亦未必適合列入考慮。所以投資者如計劃以牛證作部署，可留意收回價在28600點至28700點附近的產品，與恒指昨日收市價有約300點至400點差距。

熊證方面，隨着今日有一批收回價在29200點或以下的產品上市，市場仍有收回價距離現價少於200點產品可供選擇，但投資者如計劃以恒指熊證作部署，宜在追求槓桿與平衡風險間取捨，而收回價介乎29300點至29500點的恒指熊證或屬較合理的選擇。
恒指 牛 (60823) / 收回價 28700點 / 行使價 28550點 / 槓桿比率71.1倍
恒指 牛 (68638) / 收回價 28603點 / 行使價 28503點 / 槓桿比率59.2倍
恒指 熊 (69552) / 收回價 29350點 / 行使價 29500點 / 槓桿比率65.4倍
恒指 熊 (60826) / 收回價 29450點 / 行使價 29550點 / 槓桿比率55.8倍

騰訊業績後再有券商調高目標價 留意貼價高槓桿購17848
正股表現：「股王」騰訊(00700)近日公佈的季度業績受到市場關注，再陸續有券商調升騰訊目標價至450元水平，主要看好公司的遊戲和支付業務前景，並認為公司明年收入仍可維持四成以上增長。騰訊昨日股價企穩390元以上水平收市，收報391.8元，升幅2.3%，成交金額達127.2億元。
資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見有不少投資者於騰訊業績公佈前，將資金流入認購證部署好倉，然而騰訊股價於本周三向下調整，投資者更視此為低吸機會，當日觀察到資金顯著流入騰訊認購證和牛熊證作好倉部署，當中流入騰訊認購證的資金達8590萬元，而流入騰訊牛證的資金亦達7292萬元，即是昨日流入騰訊好倉的資金總計超過1.5億元。
窩輪選擇：騰訊股價早前曾高見398.6元後出現整固，近日主要在380元至395元之間上落。投資者如看好騰訊有機會蓄勢待破400元重要關口，或可考慮以價外認購證部署好倉。進而觀察現時市場上較價外的產品，成交較為集中在100兌1的產品，或反映投資者傾向選擇面值較低的產品，但這批產品的槓桿普遍只有6至7倍。若認為投資衍生工具應以槓桿為目的，投資者可留意價外幅度約11%，提供約10倍槓桿的騰訊購(17848)，行使價436.08元，2018年01月26日到期，實際槓桿10.7倍。
至於低面值的騰訊購選擇則可留意換股比率為100兌1的騰訊購(18701)，行使價438.0元，2018年05月14日到期，實際槓桿6.6倍。

平保曾迫近79元 可留意高槓桿平安購18443 友邦企穩65元水平 可留意高槓桿友邦購26646
正股表現：平保(02318)近日表現強勢並跑贏大市，昨日成為升幅最大藍籌股，收報77.85元，升幅達5.6%，而且日內最高曾升見78.75元，再創歷史新高。另外，早前股價向上突破大型橫行區域的友邦(01299)，昨日在調整後再現升勢，收報65.3元，升約1%。
資金流向：觀察近日認股證市場資金流向，可見平保近期資金積極流入好倉，在截至本周三收市計的過去五個交易日有超過2億7千萬元流入相關認購證，屬非常高的數字。另外，亦見資金流入友邦認購證。
輪證選擇：目前就平保的好倉產品，認購證和牛證均有槓桿合理的產品可供選擇，投資者如利用認購證作看好部署時可留意價外產品，可留意價外幅度約10%，年期約6個月的平安購(18443)，行使價84.88元，2018年05月08日到期，實際槓桿7.2倍，80元以上行使價產品中槓桿最高的選擇。
另外，投資者如部署友邦再上試早前的67元水平，可留意友邦購(26646)，行使價70.38元，2018年01月31日到期，實際槓桿13.8倍。
以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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