11月10日 08:46

高盛:恒指逼近29200點 成交破千億元 留意牛67720熊61257/61916

指數走勢：前日美股三大指數皆上揚，投資者繼續關注稅改動向。恒指昨日靠穩，開市高開80點後隨即升幅擴大，早上一度升至高位29193點再創近十年新高。下午曾回落至全日低位見28960點，及後再次上揚，最終收市報29137點，升229點，成交金額約1145億元。
輪證選擇：基於近日恒指多次突破高位，從而令市場上的牛證收回價與現貨價差距擴大，以及部分貼價熊證已被收回。投資者如計劃以牛熊證作部署，宜重新審視現時市場上的產品。牛證方面，由於發行商補充產品需要5個交易日時間，昨日最貼價的一批產品收回價為28594點，與恒指昨日收市價有約550點差距。該批產品現時共有4隻供投資者選擇，然而所提供的槓桿比率各有差異，以及有部分產品的街貨量已達偏高水平，投資者需於槓桿與街貨量之間取平衡。熊證方面，昨日最貼價的一批產品收回價為29200點，與恒指昨日收市價不足100點差距，屬較進取的產品。投資者或可轉而留意收回價稍遠，29400點至29500點的產品，與恒指昨日收市價有約250點至350點差距。
恒指 牛 (67720) / 收回價 28594點 / 行使價 28494點 / 槓桿比率48.6倍 (市場上最貼價牛證之中槓桿較高及街貨量較低)
恒指 熊 (61257) / 收回價 29400點 / 行使價 29500點 / 槓桿比率78.8倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (61916) / 收回價 29500點 / 行使價 29600點 / 槓桿比率59.5倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量較低)
另一方面，投資者亦可考慮以沒設收回機制的認沽證作看淡部署，當中可留意價外幅度2%之內，年期約4個月的恒指沽(17587)，行使價28668點，2018年03月28日到期，實際槓桿13.5倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

平保再創新高 資金轉倉至較高行使價產品 留意高槓桿購18324、18443
正股表現：近日中保監公布數據，今年首三季度全行業實現原保險保費收入按年增21%至3.05萬億元人民幣。保險資金運用收益按年增20.4%至5814.3億元人民幣。或受消息帶動，昨日內險股普遍上揚，當中近日股價強勢的平保(02318)，收報73.45元，升3.67%，為昨日升幅第三大的藍籌股。

資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見資金積極部署平保好倉，本周一錄得超過8200萬元資金流入認股證，為當日最多資金流入的個股相關資產。而截止本周三的5個交易日計則錄得超過1.04億元資金流入，為該時期最多資金流入的個股相關資產。

輪證選擇：基於平保股價近日持續高企，昨日更升逾3.7%，投資者如看好可考慮而較高行使價的認購證。當中可留意平安購(18324)，行使價82.88元，2018年05月07日到期，實際槓桿8.4倍，為市場上行使價80元以上的平保認購證之中槓桿最高的選擇。

投資者亦可留意另一隻行使價較高，價外幅度約15%，年期約6個月的平安購(18443)，行使價84.88元，2018年05月08日到期，實際槓桿7.8倍，為市場上少數行使價在85元附近的平保認購證選擇。

騰訊入股Snap獲券商看好留意高槓桿購29989；資金持續部署匯豐好倉 認購證錄得連續十日流入 留意貼價高槓桿低街貨購17511
正股表現：騰訊(00700)股價昨日逆市低開約0.1%後隨即反彈上揚，早上股價持續在390元至392元附近上落，及後於下午升幅收窄，收市報387.8元，升0.57%。近日有券商發表報告，指出美國通訊軟件Snapchat母公司Snap宣布騰訊通過公開市場買入約1.46億股無投票權的股份，佔Snap 12%股權，該行預期雙方合作將可令騰訊於海外手遊市場競爭力進一步增強。該行亦預料騰訊第三季總營收將按年增長達50%至604億元人民幣，非通用會計準則經營利潤按年增39%至209億元人民幣，符合市場預期。該行維持騰訊「跑贏大市」投資評級，將目標價定至416元。
資金流向：觀察近日個股認股證資金流向，可見資金較傾向部署騰訊認購證，本周三錄得高達8600萬元資金流入，為當日最多資金流入的個股相關資產。而綜合本周一至三的3個交易日計則錄得超過1.08億元資金流入。進一步觀察港股通(滬)資金流向，亦可見北水近日持續追捧騰訊，本周一至三皆錄得資金淨買入騰訊股份，合共約11.8億元。
輪證選擇：基於騰訊近期股價表現強勢，其相關產品所提供的槓桿亦因正股表現而相應下降。由於發行商補充產品需要5個交易日時間，進而觀察現時市場上的騰訊相關產品，可見暫時最貼價的騰訊牛證亦只有約12倍槓桿。
投資者如欲尋找騰訊認購證作看好部署，可留意價外幅度約8%的騰訊購(29989)，行使價421.08元，2017年12月22日到期，實際槓桿13.5倍，為撇除一個月之內到期的產品後，所有騰訊認購證之中槓桿最高的選擇。

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