11月6日 13:30

高盛:中資金融股領跌大市 看反彈留意高槓桿平安購18090中壽購16341工行購12363

正股表現：恒指今早急挫，藍籌股普遍跟隨下挫。當中近期屢創新高的平保(02318)現報69.55元，跌1.63%。國壽(02628)現報26.5元，跌2.75%。工行(01398)現報6.14元，跌1.76%。上述3隻中資金融股現時皆落後大市。
資金流向：觀察上周個認股證資金流向，可見有投資者或趁平保股價高企時，將認購證沽出獲利，上周5個交易日共錄得超過4,100萬元流出。而國壽上周則普遍獲資金部署好倉，共錄得約2,550萬元流入，為第三多資金流入的個股相關資產。另一方面，工行認購證上周共錄得約210萬元流出。進一步觀察上周港股通(滬)資金流向，則見北水資金普遍部署工行，上周共錄得約12.9億元資金淨買入股份。
輪證選擇：就現時平保回落至70元之下，投資者或可考慮趁低吸納部署好倉。投資者可留意以下2隻產品，分別為價外幅度約11%，年期約3個月的平安購18090，為現時行使價75元至78元間的平保認購證之中，槓桿最高及街貨量較低的選擇。以及另一隻行使價相對較高，價外幅度約13%，年期約4個月的平安購12234，為現時行使價78元至80元間的平保認購證之中，槓桿最高的選擇。
平安購18090，行使價77.82元，2018年02月23日到期，實際槓桿11.4倍
平安購12234，行使價79.38元，2018年03月01日到期，實際槓桿11.9倍
投資者如看好國壽，可留意以下2隻產品，分別為價外幅度約11%，年期約2個月的中壽購16341，為適合投資者部署捕捉短期升勢，亦是類近條款產品之中槓桿較高的選擇。另一隻則為價外幅度約13%，年期約4個月的中壽購24714，為上周五成交最大的6隻國壽認購證之中槓桿最高的選擇。
中壽購16341，行使價29.53元，2017年12月20日到期，實際槓桿16.4倍
中壽購24714，行使價30.05元，2018年03月28日到期，實際槓桿9.1倍
投資者如看好工行，可留意以下2隻產品，分別為價外幅度約12%，年期約4個月的工行購12363，為類近條款產品槓桿最高的選擇。以及另一隻行使價較貼價，價外幅度約7%，年期約4個月的工行購12238，為類近條款的4隻產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。
工行購12363，行使價6.90元，2018年03月05日到期，實際槓桿13.2倍
工行購12238，行使價6.58元，2018年03月01日到期，實際槓桿12.0倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛平保、國壽及工行認股證條款：
平安 購 (18090) / 行使價 77.82元 / 到期日 2018年02月23日 / 實際槓桿11.4倍
平安 購 (12234) / 行使價 79.38元 / 到期日 2018年03月01日 / 實際槓桿11.9倍
中壽 購 (16341) / 行使價 29.53元 / 到期日 2017年12月20日 / 實際槓桿16.4倍
中壽 購 (24714) / 行使價 30.05元 / 到期日 2018年03月28日 / 實際槓桿9.1倍
工行 購 (12363) / 行使價 6.90元 / 到期日 2018年03月05日 / 實際槓桿13.2倍
工行 購 (12238) / 行使價 6.58元 / 到期日 2018年03月01日 / 實際槓桿12.0倍

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