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10月26日 09:04

高盛:恒指反彈重上28300點水平 留意牛66383/61842熊66234沽28585

指數走勢:美股近期表現強勢,當中道指於本周二再創記錄新高。而恒指昨日開市亦高開逾84點,中午一度升見全日高位28387點,惟午市後升幅收窄,最終收市報28303點,升148點。

輪證選擇:就恒指近期表現反覆,投資者如計劃選擇牛熊證部署,宜避免選擇過於貼價的產品。
牛證方面,周三最貼價的一批牛證收回價為28050點附近,然而該批產品街貨量偏高。投資者或可考慮今日新上市,收回價為28100點的恒指牛66383,距離恒指昨日收市價有約300點差距。而較保守的產品則可留意收回價在27900點的恒指牛61842,距離恒指昨日收市價有約500點差距。
熊證方面,周三最貼價的一批熊證收回價為28600點附近,然而該批產品現時街貨量屬遍高。投資者或可轉而留意收回價稍遠一點,28700點的產品,與恒指昨日收市價有約300點差距,而街貨量亦較低。
投資者亦可考慮以沒設收回機制的認沽證作看淡部署,當中可留意行使價在27200點,年期約4個月的產品。
恒指 牛 (66383) / 收回價 28100點 / 行使價 28000點 (今日新上市的恒指牛證)
恒指 牛 (61842) / 收回價 27900點 / 行使價 27800點 / 槓桿比率61.5倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高及街貨量較低)
恒指 熊 (66234) / 收回價 28700點 / 行使價 28850點 / 槓桿比率52.4倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高及街貨量最低)
恒指 沽 (28585) / 行使價 27200點 / 到期日 2018年02月27日 / 實際槓桿15.1倍

騰訊升逾1%跑贏大市 資金積極部署好倉 留意貼價高槓桿購16934
正股表現:騰訊(00700)昨日跟隨大市高開,中午休市前曾升上近4日高位報352.6元,及後升幅略收窄,收市報352元,升1.32%,表現跑贏大市。由騰訊分拆的閱文集團於今日起招股。根據銷售文件,閱文集團擬發售1.51億股,集資額約72.7億至83.3億元。而目前騰訊通過多間全資附屬公司持有閱文共約65%股權,預計閱文上市後仍是騰訊的附屬公司,股權不少於50%。而近日有券商發表報告指出,騰訊將於下月中公布第三季業績,預期收入按年升52.7%達至617億元人民幣,勝市場預期。而非通用會計準則純利按年升40%至164億元人民幣,亦較市場預期理想。該行於報告中分別上調騰訊今年收入預測及盈利預測2.4%及8.6%,給予「買入」投資評級,目標價上調至406元。
資金流向:觀察近期個股相關資產資金流向,可見資金積極部署騰訊好倉,截至本周二的5個交易日共錄得約1.4億元資金流入認購證,為該時期最多資金流入的個股相關資產。而近期騰訊牛證亦見獲資金追捧,截至本周二的5個文易日共錄得超過2300萬元資金流入。
窩輪選擇:就騰訊近期股價於346元至350元間整固,而昨日則重上350元之上。投資者如看好,可留意價外幅度約6.5%,年期約4個月的騰訊購(16934),行使價375.08元,2018年02月21日到期,實際槓桿9.4倍,為市場上行使價在360元至380元間,換股比率100兌1的騰訊認購證之中,撇除街貨量偏高後(即街貨量50%以上),槓桿最高的選擇。

吉利重拾升勢反彈超過2% 好倉持續獲受追捧 留意貼價高槓桿購16923
正股表現:汽車股近日表現低迷,當中吉利(00175)跌幅較明顯,本周一及二股價皆見下挫,合共跌逾4.6%。然而吉利昨日重拾升勢,早上跟隨大市高開後隨即升幅擴大,早段一度升上全日高位26.25元,及後升幅略見收窄,收市報25.7元,升2.39%,為昨日五大升幅的藍籌股之一。近日有內媒報導,指出內地政府已開始排查新能源汽車產能,將追溯過去已經存在的新能源汽車產能的利用情況。而有業內人士指出,現時企業並不存在產能過剩的問題。
資金流向:觀察近期個股認股證資金流向,可見吉利好倉持續獲資金追捧,截止本周二的5個交易日皆錄得資金流入,合共1860萬元,為該時期十大資金流入的個股相關資產之一。而同期則見有約60萬元資金流出吉利認沽證。
輪證選擇:觀察近日吉利認股證資金流向,可見近日成交較活躍的吉利認購證大多是價外程度有15%以上的價外證,所提供的實際槓桿只有3至4倍。事實上,市場上的吉利認購證普遍為3至4倍實際槓桿,投資者如看好吉利,可考慮較貼價的產品。
投資者可留意價外幅度約8%,年期約6個月的吉利購(16923),行使價27.88元,2018年04月03日到期,實際槓桿4.0倍,為市場上行使價在26元至28元間,換股比率10兌1的吉利認購證之中,槓桿最高的選擇。
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