10月25日 08:38

高盛:恒指走勢反覆 好淡部署留意牛61842/61557 熊66234/65713

指數走勢：恒指周二表現反覆，低開73點之後回升，最多上升51點，高見28356點，午後調頭回落，一度跌穿28100點，低見28098點，全日下跌150點，收報28154點，成交899億元。

輪證選擇：恒指近期表現反覆，投資者如計劃選擇牛熊證部署，宜避免選擇過於貼價的產品。現時恒指牛證的重貨區位於收回價28000點至28099點，距離恒指昨日收市僅約100點的差距，投資者現階段可考慮收回價稍遠一點的牛證。如看好恒指的投資者可留意恒指牛61842，是8隻收回價於27900點附近的恒指牛證中槓桿最高的選擇。收回價稍遠一點的則可留意恒指牛61557，是9隻收回價於27800點附近的恒指牛證中槓桿最高的選擇。
而現時恒指熊證的的重貨區位於收回價28800點至28899點，距離恒指昨日收市價有約700點的差距，投資者現可考慮留意較貼價的熊證，如看淡恒指的投資者可留意恒指熊66234，是相近收回價熊證之中槓桿較高，而且街貨偏低的選擇。收回價稍遠一點的則可留意恒指熊65713，是相近收回價熊證之中槓桿最高的選擇。
恒指 牛 (61842) / 收回價 27900點 / 行使價 27800點 / 槓桿比率85.3倍 (相近收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 牛 (61557) / 收回價 27800點 / 行使價 27700點 / 槓桿比率67.0倍 (相近收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (66234) / 收回價 28700點 / 行使價 28850點 / 槓桿比率41.2倍 (相近收回價熊證之中槓桿較高而且街貨偏低)
恒指 熊 (65713) / 收回價 28750點 / 行使價 28850點 / 槓桿比率39.7倍 (相近收回價熊證之中槓桿最高)

資金持續流入吉利購 可考慮貼價部署反彈 留意吉利購16923/17588
正股表現：吉利汽車(00175)是昨日跌幅最大的藍籌股之一，股價月中的高位27.75元回落，昨日低見24.85元，收報25.1元，全日下跌0.65元或2.5%。
資金流向：近日持續有資金流入吉利認購證，自10月9日起的連續11個交易日均見資金流入，而在上周二至本周一的5個交易日，共有約4200萬元資金流入吉利認購證，為同期第二大資金流入的個別窩輪，僅次於騰訊認購證。
窩輪選擇：昨日成交較活躍的吉利認購證大多是價外程度有15%以上的價外證，提供的實際槓桿只有3至4倍。事實上，市場上的吉利認購證大多是3至4倍實際槓桿，投資者如看好吉利宜考慮較貼價的選擇，在實際槓桿相若的情況下，貼價證的時間值損耗以及引伸波幅敏感度一般都較低，投資者就更容易利用認購證捕捉正股的走勢。
投資者如看好吉利可留意吉利購(16923)，行使價27.88元，2018年04月03日到期，實際槓桿4.3倍；較貼價的選擇則可留意吉利購(17588)，行使價26.93元，2018年03月17日到期，實際槓桿3.9倍。

友邦連跌4日資金趁低吸納 留意高槓桿購17047貼價購17426
正股表現：友邦(01299)上周公布第三季度業績，新業務價值達8.24億美元，按年增長20%。但股價於業績公布後連跌4個交易日，自上周高位62.25元回落，至昨日收市的58.75元已有約7%的跌幅。

資金流向：友邦認購證在上周四至周一的3日跌市日均見資金流入，3日計共有約2500萬元資金流入，為同期第三大資金流入的個股窩輪。

輪證選擇：昨日市場上較活躍的友邦認購證提供的實際槓桿大約9至16倍。投資者如希望趁低吸納友邦的認購證，可留意實際槓桿更高的友邦購(17047)，行使價61.88元，2017年12月28日到期，實際槓桿17.4倍，是行使價60至62.5元之間的認購證之中槓桿最高的產品。
更貼價的選擇則可留意友邦購(17426)，行使價59.93元，2018年01月10日到期，實際槓桿14.2倍，是類似條款的窩輪中槓桿最高的一隻。
以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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