10月24日 08:52

高盛:恒指倒跌 惟守28300點水平 留意牛61534/61557熊65712

指數走勢：近日美國參議院通過下年度財政預算，上周五美股三大指數同創記錄新高。然而恒指昨日早上高開71點後隨即輾轉下挫，一度跌至全日低位28253點，及後恒指在28300點附近上落，收市報28306點，跌181點。
輪證選擇：就恒指近期表現反覆，投資者如計劃選擇牛熊證部署，宜避免選擇過於貼價的產品。
牛證方面，現時最貼價的牛證收回價為28200點，與恒指昨日收市價只有約100點差距。而市場上另一批貼價的牛證收回價為28050點，雖與恒指昨日收市價有約250點差距，然而該批產品有部分屬街貨量偏高。投資者亦可轉而留意收回價低一點，28000點的產品。投資者亦可留意收回價在27800點的產品，與恒指昨日收市價超過500點差距。
熊證方面，基於恒指昨日以28558點開市，部分熊證已被收回，而昨日最貼價的一批熊證收回價為28600點，與恒指昨日收市價有約300點差距，投資者可多加留意該批產品。而較保守的選擇則可留意收回價在28750點，與恒指昨日收市價有約450點差距。
恒指 牛 (61534) / 收回價 28000點 / 行使價 27900點 / 槓桿比率76.5倍 (相同收回價牛證之槓桿較高及街貨量最低)
恒指 牛 (61557) / 收回價 27800點 / 行使價 27700點 / 槓桿比率50.6倍 (相同收回價牛證之中槓桿較高及街貨量較低)
恒指 熊 (65712) / 收回價 28600點 / 行使價 28700點 / 槓桿比率69.0倍 (市場上恒指熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (65713) / 收回價 28750點 / 行使價 28850點 / 槓桿比率50.6倍 (槓桿比市場上部分較貼價熊證更高)

資金積極部署騰訊好倉 留意高槓桿購14612/16934
正股表現：騰訊(00700)昨日跟隨大市高開隨即倒跌，一度跌至全日低位347.4元，及後漸見靠穩並一度倒升，惟於收市前再次下跌，最終收市報348.6元，跌0.29%。由騰訊分拆閱文集團昨日進行投資推介會，根據銷售文件，閱文集團擬發售1.51億股，集資額約72.7億至83.3億元。而目前騰訊通過多間全資附屬公司持有閱文共約65%股權，預計閱文上市後仍是騰訊的附屬公司，股權不少於50%。
資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見有大量資金追捧騰訊好倉，上周三至五的3個交易日合共超過1億元流入認購證，為該時期最多資金流入的個股相關資產。進一步觀察港股通(滬)資金流向，亦見北水資金持續買入騰訊正股，上周共錄得約4.5億元資金淨流入。
窩輪選擇：就騰訊股價現時仍在350元之下，投資者或可考慮趁低吸納部署好倉。投資者可留意價外幅度約3%，年期約4個月的騰訊購(14612)，行使價359.48元，2018年02月21日到期，實際槓桿8.7倍，屬較保守的產品，亦是市場上行使價350元至360元間的貼價騰訊認購證之中，撇除街貨量偏高的產品後，槓桿最高的選擇。
投資者亦可留意另一隻行使價較高，價外幅度約7%，年期同是約4個月的騰訊購(16934)，行使價375.08元，2018年02月21日到期，實際槓桿9.1倍，為市場上行使價360元至380元間的騰訊認購證之中，撇除街貨量偏高的產品後，槓桿最高的選擇。

平保突破創歷史新高 留意高槓桿購25468；國壽盈喜 逆市升逾3% 留意低街貨購16504
正股表現：中共十九大會議於上周三開幕，國家主席在會議中提及全面實施全民參保計劃，完善內地保險制度。消息刺激內險股近日表現。當中平保(02318)昨日早上表現高企，一度升見68.05元再創歷史新高，惟於收市前倒跌，收市報67.05元，跌0.15%。而另一內險股國壽(2628)則全日表現向好，股價在25元至26元附近上落，收市報25.45元，升3.46%，為昨日升幅最大的藍籌股。平保及國壽將於本周四及五公佈第三季度業績，市場密切關注。當中國壽於近日公佈，料今年首三季淨利潤按年增長約95%，主要原因是投資收益增加。
資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見資金傾向部署中壽認購證，上周共錄得約1840萬元流入，為上周五大資金流入的個股相關資產之一。而上周五亦錄得超過2400萬元流入平保認購證，為當最多資金流入的個股相關資產。
輪證選擇：投資者如看好平保，可留意價外幅度約11%，年期約3個月的平安購(25468)，行使價74.38元，2018年01月31日到期，實際槓桿13.0倍，為類近條款的3隻產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。
投資者如看好國壽，可留意價外幅度約10%，年期不足2個月的中壽購(16504)，行使價28.05元，2017年12月11日到期，實際槓桿16.2倍，為適合投資者捕捉短期升勢的產品，亦是類近條款產品之中街貨量較低的選擇。

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