10月23日 11:45

高盛:內銀股第三季業績陸續公布 留意高槓桿建行購12356/29112工行購12363中行購15730

行業走勢：港股今早回落，恒指現時跌逾200點，內銀股普遍跟隨下跌。當中工行(01398)現時跌幅最大，跌1.75%，而建行(00939)及中行(03988)現時亦跌逾1%至1.15%。近日國家主席在十九大會議中提及建立現代化強國，有分析指要現代化提升經濟，有機會利好內銀。而近日有外媒引述消息報導，指中國已聘請建行、工行及中行等多間銀行辦理將於香港發行的20億美元主權債發行。而內銀股即將公布第三季業績，市場正密切注視。

資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，可見資金普遍流入工行好倉，上周5個交易日合共有約500萬元流入認購證，而上周四亦見有570萬元流入建行認購證。而中行近日亦見資金流入認購證，過去3個交易日合共有約300萬元。
輪證選擇：投資者如看好建行，可留意價外幅度約7%，年期約3個月的建行購12356，為較貼價的產品，亦是類近條款產品之中槓桿較高及街貨量較低的選擇。投資者亦可留意較高行使價及較長年期的建行購29112，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
建行購12356，行使價7.36元，2018年01月24日到期，實際槓桿13.3倍
建行購29112，行使價7.69元，2018年02月23日到期，實際槓桿12.7倍
投資者如看好工行，可留意價外幅度不足5%，年期約4個月的工行購29783。投資者亦可留意價外幅度約11%，年期約5個月的工行購12363。上述2隻產品皆為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
工行購29783，行使價6.41元，2018年02月21日到期，實際槓桿10.3倍
工行購12363，行使價6.90元，2018年03月05日到期，實際槓桿11.8倍
投資者如看好中行，可留意較保守，價外幅度約6%，明年8月到期的中行購17113。而較進取的產品則可留意價外幅度約10%，年期約4個月的中行購15730。上述2隻產品皆為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
中行購17113，行使價4.26元，2018年08月21日到期，實際槓桿7.9倍
中行購15730，行使價4.39元，2018年02月05日到期，實際槓桿14.2倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛內銀股認股證條款：
建行 購 (12356) / 行使價 7.36元 / 到期日 2018年01月24日 / 實際槓桿13.3倍
建行 購 (29112) / 行使價 7.69元 / 到期日 2018年02月23日 / 實際槓桿12.7倍
工行 購 (29783) / 行使價 6.41元 / 到期日 2018年02月21日 / 實際槓桿10.3倍
工行 購 (12363) / 行使價 6.90元 / 到期日 2018年03月05日 / 實際槓桿11.8倍
中行 購 (17113) / 行使價 4.26元 / 到期日 2018年08月21日 / 實際槓桿7.9倍
中行 購 (15730) / 行使價 4.39元 / 到期日 2018年02月05日 / 實際槓桿14.2倍

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