9月28日 08:53

高盛:恒指回穩重上27600點水平 留意全場最高槓桿牛64012高槓桿熊69105

指數走勢：近日恒指波幅擴大，周一重挫逾380點，周二亦曾跌至27300點。而恒指昨日開市微跌10點後隨即上揚，收市報27642點，升129點，全日在27500點至27670點附近上落。近日美國政府宣布對北韓實施新一輪制裁行動，地緣政治局勢或再趨緊張。此外，本周大市焦點包括期指結算及內地公布PMI數據等。

輪證選擇：觀察現時市場上的恒指牛熊證，可見現時最貼價的一批牛證收回價為27300點，與恒指昨日收市價有約350點差距。投資者如計劃以恒指牛證作部署，可留意上述收回價的產品。除此之外，投資者亦可留意收回價在27250點的產品。

熊證方面，現時最貼價的一批熊證收回價為27900點附近。該批產品所提供的槓桿雖然較高，但街貨量亦普遍偏高。投資者如計劃以熊證作部署，或可留意收回價於27900點以上，在28050至28100點附近的產品，與恒指昨日收市價有約400點至450點差距，此區域之街貨量較低。
恒指 牛 (64012) / 收回價 27300點 / 行使價 27150點 / 槓桿比率60.6倍 (市場上最高槓桿牛證)
恒指 牛 (64363) / 收回價 27250點 / 行使價 27150點 / 槓桿比率57.6倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (69105) / 收回價 28052點 / 行使價 28152點 / 槓桿比率56.4倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (67878) / 收回價 28100點 / 行使價 28250點 / 槓桿比率49.0倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

資金積極部署騰訊好倉 留意貼價高槓桿購29177
正股表現：騰訊(00700)周二受外圍科技股大跌影響，早段跌穿330元關口，收市跌幅收窄。而昨日早段則見回穩，一度升至341.6元，惟升幅逐漸收窄，收市報338.4元，升0.24%，結束連續3日跌市。騰訊今年表現大幅跑贏大市，本月19日更曾升見迫近350元創歷史新高。近日其股價雖見回落，然而由年初至今，騰訊累計升幅已超過1倍。近日蘋果公司更新準則，容許微信用戶透過發送訊息打賞金給其他人，而蘋果在打賞中亦不會收取佣金。

資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，可見有大量資金趁騰訊股價回落時部署反彈，截止本周二的5個交易日共錄得近1.16億元資金流入認購證，為該時期最多資金流入的個相關資產。進一步觀察近期港股通資金流向，亦見資金積極買入騰訊股份，本周二錄得有近6億元資金淨買入，為本周二最多資金淨買入的正股。

輪證選擇：騰訊昨日雖見回穩，然而現時股價仍處於340元之下，投資者或可考慮趁低吸納部署好倉。投資者可留意近日市場上較活躍的貼價認購證，所提供的實際槓桿普遍約7至8倍。當中投資者可留意價外幅度約5%，年期約5個月的騰訊購(29177)，行使價358.20元，2018年02月20日到期，實際槓桿8.0倍，該產品換股比率為100兌1，現時面值低於0.25元，每1格上落價位為0.001元，即代表買賣成本相對較低。此認購證為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

滙豐窄幅整固　北水持續追捧 留意貼價高槓桿低街貨購17619
正股表現：滙豐(00005)昨日早上低開報75.75元，及後跌幅收窄，收市報76.2元，無升跌。近日恒指波幅擴大，然而滙豐股價沒受太大影響，近期股價在76元至77元附近上落。由年初至今，滙豐累計升幅約22%，同期恒指升幅約25.6%，表現稍遜大市。滙豐於7月底公佈20億美元回購計劃繼續進行，本周二再回購176.28萬股，涉資約1.34億港元。滙豐銀行(中國)於本月中宣布，在中國銀行間債券市場成功定價20億元人民幣3年期金融債，成為內地首家通過「債券通」發行金融債的外資銀行。而綜合近期券商對香港銀行股最新評級及目標價，滙豐普遍獲給予「買入」評級及目標價介乎83元至87.5元。

資金流向：觀察近期個股認股證資金流向，雖見滙豐認購證普遍錄得資金流出，然而在本周二則錄得有約170萬元資金流入。進一步觀察昨日即市資金流向，亦見有資金部署滙豐好倉。另一方面，觀察近期港股通(滬)資金流向，則見滙豐獲北水資金持續追捧，錄得連續多日資金淨買入其股份，截止本周二的5個交易日計錄得超過19億元資金淨買入。
輪證選擇：滙豐近期股價呈窄幅整固，持續在76元附近徘徊。投資者如看好，或可留意較貼價的認購證作部署。投資者可留意價外幅度於2%之內，年期約3個月的滙豐購(17619)，行使價77.55元，2017年12月27日到期，實際槓桿16.1倍，適合投資者作短線部署，亦是類近條款產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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