9月25日 10:43

高盛:騰訊平保隨大市回吐 看反彈留意騰訊購14362/29279 平保購16960/14632

正股表現及消息：騰訊(00700)股價今早再次回吐，開市報345.2元，跌0.29%。近日蘋果公司更新準則，容許微信用戶發送打賞金給其他人，而蘋果在打賞中亦不會收取佣金。近日亦有券商發表報告，指出騰訊近日斥資約28.6億元入股中金(03908)，預期是次投資可為公司帶來變現機遇。該行重申騰訊「買入」投資評級及上調目標價至386元。

資金流向：觀察上周五個股認股證資金流向，錄得近1900萬元資金流入騰訊認購證，為該日最多資金流入的個股相關資產。進一步觀察上周港股通(滬)資金流向，共錄得有近10億元資金淨買入騰訊股份。

輪證選擇：觀察近期騰訊認購證資金流向，可見市場需求主要集中行使價375元至400元之間的產品，投資者如看好騰訊，可留意上述行使價區域的產品。當中可留意以下換股比率100兌1，行使價在385元附近，年期約6個月的產品，為現時街貨量較低，換股比率100兌1的產品之中槓桿最高的選擇。
騰訊購(14362)，行使價385.28元，2018年03月05日到期，實際槓桿8.3倍
投資者如看計劃捕捉短期升勢，可留意以下另一隻行使價在389元附近，年期不足3個月的短期價外證，所提供的實際槓桿超過12倍，為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
騰訊購(29279)，行使價389.08元，2017年12月21日到期，實際槓桿12.2倍

正股表現及消息：近日股價高企的平保(02318)今早亦見回吐，開市報61.1元，跌0.81%，靠近1個月的低位。近日平保宣佈，與全球最大漢方製藥公司「日本津村」達成戰略合作協定，平保將斥資約16億元人民幣入股。交易完成後，平保將成為津村第一大股東。

資金流向：觀察上周個股認股證資金流向，上周五再有約1200萬元資金流入平保認購證，上周五個交易日計共有3332萬元資金流入，為上周最多資金流入的個股相關資產。

輪證選擇：就平保現時股價回落至靠近1個月低位，而觀察過往數據，可見平保上兩次觸及這水平均見反彈，投資者或可考慮趁低吸納部署好倉。

投資者如看好，可留意以下價外幅度不足2%，年期不足3個月的短期價外證，為類近條款產品之中槓桿較高及街貨量較低的選擇。

平安購(16960)，行使價62.33元，2017年12月20日到期，實際槓桿11倍
投資者亦可留意以下另一隻較高行使價及年期約4個月的產品，為類近條款產品之中槓桿最高及街貨最低的選擇。
平安購(14632)，行使價69.93元，2018年01月29日到期，實際槓桿11.6倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛騰訊、平保認股證及牛熊證條款：
騰訊 購 (14362) / 行使價 385.28元 / 到期日 2018年03月05日 / 實際槓桿8.3倍
騰訊 購 (29279) / 行使價 389.08元 / 到期日 2017年12月21日 / 實際槓桿12.2倍
平安 購 (16960) / 行使價 62.33元 / 到期日 2017年12月20日 / 實際槓桿11倍
平安 購 (14632) / 行使價 69.93元 / 到期日 2018年01月29日 / 實際槓桿11.6倍
平安 購 (11545) / 行使價 68.05元 / 到期日 2018年01月24日 / 實際槓桿11.3倍
騰訊 牛 (67507) / 收回價 336.98元 / 行使價 334.98元 / 槓桿比率31.6倍

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