9月8日 08:48

高盛:恒指下試20天線 六日累跌逾500點 留意牛64147/64363 熊65112/64775

指數走勢：港股昨日先升後倒跌，恒指高開約200點後反覆回落，午後更轉升為跌，全日收報27523點，跌91點或跌0.33%，下試20天平均線，全日高低波幅約325點，成交達1004億元。過去六個交易日，恒指累跌逾500點。
資金流向 ：昨日大市高開低走，即市期間並未有恒指牛熊證被收回，昨日的看好資金仍主要關注27000點以上收回水平的牛證，當中以27200點至27400點附近的產品尤其受注意。淡倉資金則集中於收回水平在27900點至28000點之間的恒指熊證。

輪證選擇：就昨日所見，市場上最貼價的恒指牛證收回價為27400點附近，惟該批產品己累積不少街貨。投資者如計劃以牛證作部署，或可考慮收回價低約50點的產品。較進取的選擇可留意恒指牛(64147)，收回價27344點，行使價27244點，換股比率10000，槓桿比率119.7倍，收回價距離恒指昨日收市價不足200點差距，為高槓桿且街貨較低選擇。稍遠收回價的牛證則可留意恒指牛(64363)，收回價27250點，行使價27150點，換股比率12000，槓桿比率81.9倍。

熊證方面，昨日投資者對收回水平介乎27900點至28000點的產品較大需求，同時為昨日市場上最貼價的一批恒指熊證。較進取的選擇可留意恒指熊(65112)，收回價27900點，行使價28050點，換股比率12000，槓桿比率52.1倍。稍遠收回價的熊證則可留意恒指熊(64775)，收回價28000點，行使價28100點，換股比率10000，槓桿比率45.9倍。

騰訊守320元水平 資金趁低吸納好倉 留意低面值高槓桿購11847
正股表現：騰訊(00700)近日股價表現反覆，昨日以接近全日最低位收市，最低曾見320.4元，收報320.6元，跌3.6元或1.11%，成交達52.38億元，為成交最活躍的港股。騰訊股價自今年8月中旬起於10天平均線附近上落，目前股價較於今年8月17日創出的歷史高位341元已回落約6%。

資金流向：騰訊是近期窩輪市場和北水持續留意的股份，在截至本周三收市計的過去十個交易日內，騰訊認購證共錄得約7158萬元資金流入，是期內第二多資金流入的相關資產，單計本周三當日已有多達1805萬元資金流入其認購證，是當日最多資金流入的相關資產。近日騰訊股價表現未見突出，但北水資金對騰訊興趣未減，在本周三當日透過港股通(滬)和港股通(深)淨買入騰訊股份的資金分別多達1.52億元和1.05億元，同為最多資金淨買入的股份。

輪證選擇：投資者如計劃以較低面值的認購證作部署，可留意換股比率100兌1的認購證。部份貼價的100兌1認購證面值高於0.25元，如欲尋找面值0.25元以下的可留意約7至10%價外，明年初到期的的中期價外證。這類中期證的時間值損耗較低適合中線投資者。

此外，因應騰訊股價已從高位回落，投資者可再審視較合適行使價水平，當中可留意騰訊購(11847)，行使價349.08元，價外幅度於10%之內，2018年02月05日到期，實際槓桿7.5倍，是市場上所有行使價330元至350元的100兌1認購證之中，撇除街貨量偏高及差價較闊的產品後，最高槓桿的選擇。

滙豐持續獲北水吸納 友邦即市見資金流入好倉 留意高槓桿滙豐購16262高槓桿友邦購26658
正股表現：滙豐(00005)昨日跟隨大市高開後輾轉回落，收報74.15元，跌0.54%，而友邦(01299)昨日跌勢較大市為深，全日收報58.8元，跌1.75%。

資金流向：本周三錄得949萬元資金流入滙豐認購證，為當日第三多資金流入的個股相關資產。進一步觀察本周三港股通(深)資金流向，錄得5100萬元資淨買入滙豐股份。另外，根據昨日即市觀察，有資金流入友邦認購證，而成交較活躍的條款則集中在63至65元行使價的產品。

輪證選擇：投資者如看好滙豐，可留意滙豐購(16262)，行使價76.93元，2017年11月27日到期，實際槓桿17.9倍，為8隻類近條款的產品之中槓桿較高的選擇。投資者如看好友邦，則可留意邦購(26658)，行使價65.05元，2017年11月27日到期，實際槓桿16.0倍，為類近條款的6隻產品之中槓桿最高的選擇。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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