9月7日 09:20

高盛:港股五日累跌近500點 留意恒指牛64147/64363 熊65112/64775

指數走勢：美股本周一休市，本周二復市則急跌，道指收市跌超過200點。港股昨日反覆向下，恒生指數收報27614點，跌128點或跌0.46%，全日高、低位分別為27684點和27422點，高低波幅262點，成交接近900億元。

資金流向 ：觀察最近數個交易日的恒指牛熊證資金流向，資金沒有明顯方向，但昨日急挫下，即市觀察有看好的資金趁低買入27000點以上收回價的牛證，看淡資金則轉倉至28000點附近的熊證。

輪證選擇：投資者如看好恒指走勢，較進取的選擇可留意恒指牛(64147)，收回價27344點，行使價27244點，換股比率10000，槓桿比率89.1倍，收回價距離恒指昨日收市價約300點差距。收回價較遠的選擇則可留意恒指牛(64363)，收回價27250點，行使價27150點，換股比率12000，槓桿比率69.7倍。

相反，如看淡恒指，較進取的選擇可留意恒指熊(65112)，收回價27900點，行使價28050點，換股比率12000，槓桿比率60.6倍。收回價較遠的選擇則可留意恒指熊(64775)，收回價28000點，行使價28100點，換股比率10000，槓桿比率52.1倍。

騰訊先跌後回升 逆市升近1% 留意低面值高槓桿購29177購11847
正股表現：騰訊(00700)股價昨日展現抗跌力，昨日早段失守320元水平後股價見反彈，全日高、低位分別是325.6元和319.2元，收報324.2元，逆市升2.4元或0.75%。騰訊股價自今年8月中旬起於10天平均線附近上落，宜留意股價目前較於今年8月17日創出的歷史高位341元已回落近5%。

資金流向：騰訊是近日窩輪市場和北水資金持續留意的股份，如在截至本周二收市計的過去十個交易日內，騰訊認購證共錄得約5051萬元資金流入，是期內最多資金流入的相關資產。北水資金亦持續買入騰訊股份，在今年8月30日至9月5日的五個交易日之內，當中4個交易日錄得資金透過港股通(滬)淨買入騰訊股份。

輪證選擇：投資者如計劃以較低面值的認購證作部署，可留意換股比率100兌1的認購證。部份貼價的100兌1認購證面值高於0.25元，如欲尋找面值0.25元以下的可留意約7至10%價外，明年初到期的中期價外認購證。這類中期認購證的時間值損耗較低，較適合中線投資者。

看好騰訊的投資者可留意騰訊購(11847)，行使價349.08元，2018年02月05日到期，實際槓桿7.4倍，是行使價330元至360元的100兌1認購證之中，撇除街貨量偏高及差價較闊的產品後，槓桿最高的選擇。

此外，亦可留意騰訊購(29177)，行使價358.20元，2018年02月20日到期，實際槓桿7.3倍，是行使價350至370元的100兌1認購證之中，槓桿最高的選擇。

窩輪資金流入滙豐好倉 留意高槓桿購16262/17621
正股表現：滙豐(00005)昨日跌幅較大市為深，全日收報74.55元，跌0.95元，跌1.26%，最低曾跌至74.3元，目前股價失守10天、20天和50天平均線。另外，滙豐回購股份的步伐繼續受市場注視，滙豐公佈於本周二以每股7.331英鎊至7.482英鎊回購261.71萬股，以每股加權平均價7.4069英鎊計，即涉資1938.46萬英鎊或接近2億港元。
資金流向：近日窩輪資金持續流入滙豐認購證，如本周二再有約287萬元資金入滙豐認購證。事實上，自滙豐公佈業績後，滙豐認購證持續吸引窩輪資金注意，如截至本周二收市計的過去20個交易日之內，共錄得5374萬元資金流入滙豐認購證，是同時第三多資金流入的相關資產。同時，在今年8月30日至9月5日的五個交易日之內，當中4個交易日錄得資金透過港股通(滬)淨買入騰訊股份，而且淨買入金位居市場前例。

輪證選擇：現時市場上成交較活躍的滙豐認購證行使價約為80元附近，11月底或12月初到期的中期價外證。看好的投資者可留意滙豐購(17621)，行使價80.05元，2017年11月28日到期，實際槓桿18.7倍，是8隻條款相若的窩輪之中槓桿較高的選擇。
此外，因應滙豐股價已從今年8月初的高位回落，看好的投資者可重新審視認購證選擇，留意一些行使價在80元以下、較貼價的認購證，這些產品亦可提供不俗槓桿。投資者可留意滙豐購(16262)，行使價76.93元，2017年11月27日到期，實際槓桿17.5倍，是8隻條款相若的窩輪之中槓桿較高的選擇。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2017年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。