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9月4日 09:18

高盛:恒指微跌守27900點水平 留意牛64729/64548熊68224/62137

指數走勢:恒指上周五早段表現上揚,一度升至28100點水平,惟於午後輾轉回落,收市報27953點,微跌17點,全日在27900點至28100點附近上落。恒指上周累計升105點。

資金流向:觀察近日恒指牛熊證資金流向,可見市場較關注收回價27400點至27599點區域的牛證產品。熊證方面,則見資金較集中在收回價28200點至28299點的產品。

輪證選擇:觀察現時市場上的恒指牛證,最貼價的產品收回價為27848點,惟與恒指上周五收市價只有約100點差距,收回風險或較高。投資者如計劃以牛證作部署時,可留意近日較受市場關注,收回價在27500點至27700 點間的產品,與恒指上周五收市價有約250點至450點差距。

另一方面,恒指上周尾段輾轉回落,投資者如計劃以熊證作部署時,可留意收回價在28200點至28350點間的產品作部署,與恒指上周五收回價約250點至400點差距。

恒指 牛 (64729) / 收回價 27600點 / 行使價 27450點 / 槓桿比率68.5倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 牛 (64548) / 收回價 27567點 / 行使價 27467點 / 槓桿比率68.2倍 (相同收回價牛證之中槓桿最高)
恒指 熊 (68224) / 收回價 28200點 / 行使價 28300點 / 槓桿比率84.7倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (62137) / 收回價 28350點 / 行使價 28450點 / 槓桿比率53.8倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

騰訊獲市場看好 券商給予「買入」評級 留意熱門條款購29177、10兌1高槓桿購29279,高槓桿沽25448
正股表現及消息:騰訊(00700)上周五跟隨大市高開,早段表現向好,惟午市後倒跌,收市報326.2元,跌0.85%。近日有券商發表研究報告,看好騰訊的手遊業務及指出其長期潛力並未完全反映,以及其電競手遊中具領先地位,將目標價定至385元及給予「買入」投資評級。近日亦有報導引述消息指,騰訊旗下的騰訊音樂正尋求進行上市前融資,計劃向戰略合作伙伴出售約3%股份。該公司現時估值約100億美元。

資金流向:觀察上周恒指認股證資金流向,上周首兩日錄得近4500萬元資金流入騰訊認購證,然而上周三及上周四則合共錄得超過5900萬元資金流出,反映有部分資金趁機沽出獲利。進一步觀察港股通資金流向,上周三及四合共超過5.3億元資金淨買入騰訊股份。

輪證選擇:投資者如看好騰訊走勢及計劃以面值較低的認購證作部署,可留意價外幅度約10%的騰訊購(29177),行使價358.20元,2018年02月20日到期,實際槓桿7.1倍,為現時市場上所有行使價330元至360元之間,換股比率100兌1的騰訊認購證之中槓桿最高的選擇。

投資者如計劃捕捉騰訊短線升幅,可留意換股比率10兌1,年期較短的騰訊購(29279),行使價389.08元,2017年12月21日到期,實際槓桿9.8倍,為6隻類近條款產品之中槓桿最高的選擇。

相反,投資者如看淡,可留意價外幅度約10%,年期約4個月的騰訊沽(25448),行使價293.00元,2018年01月26日到期,實際槓桿7.5倍,為現時市場上行使價在290元至300元之間的騰訊認沽證之中槓桿較高的選擇。

滙豐好倉獲資金追捧 留意高槓桿購16262/17621
正股表現:滙豐(00005)上周五開市早段回落,中午收市前曾回升,惟未能維持升勢,最終收市報75.9元,微跌0.13%。滙豐回購行動繼續進行,上周四再回購234.6萬股,涉資約1770萬英鎊。

資金流向:觀察近日個股認股證資金流向,可見資金傾向流入滙豐認購證部署好倉,截止上周四的5個交易日內錄得3851萬元資金流入,為該時期第三多資金流入的個股相關資產。進一步觀察港股通(滬)資金流向,亦見北水資金持續追捧滙豐,上周一至四合共有9.85億元資金淨買入其股份。

輪證選擇:投資者如看好滙豐走勢,可留意行使價在77元至80元附近,今年11月到期的認購證,該類產品所提供的實際槓桿超過15倍。當中可留意滙豐購(16262),行使價76.93元,2017年11月27日到期,實際槓桿16倍,為8隻類近條款產品之中槓桿較高的選擇。

投資者亦可留意另一隻較價外的滙豐購(17621),行使價80.05元,2017年11月28日到期,實際槓桿17.6倍,為8隻類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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