8月31日 09:03

高盛:恒指突破兩萬八關口 留意全場最貼價牛64548高槓桿熊62137/69039

指數走勢及資金流向 ：恒指昨日回復升勢，下午更再次突破近2年新高見28127點，收市報28094點，升330點。觀察近日恒指牛熊證資金流向，可見資金傾向流入牛證，當中收回價27300點以上的貼價牛證較受市場關注。熊證方面，28100點或以下的產品已被收回，即市觀察有不少資金留意收回價介乎28300點至28500點的產品。

輪證選擇：恒指昨日以接近28100點水平收市，投資者如選擇牛熊證作部署時，宜重新審視現時市場上的產品，將產品的收回價上調，選定合符自己需要的收回水平的產品。

牛證方面，投資者可留意今日新上市，收回價處於27567點，與恒指昨日收市價有約530點差距的產品，為今日最高收回價的牛證。熊證方面，投資者可留意收回價在28300點至28500點之間的產品。

恒指 牛 (64548) / 收回價 27567點 / 行使價 27467點 (今日新上市及市場上最貼價的牛證)
恒指 熊 (62137) / 收回價 28350點 / 行使價 28450點 / 槓桿比率63.9倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (69039) / 收回價 28450點 / 行使價 28550點 / 槓桿比率50.2倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

騰訊回復升勢 券商給予「買入」評級 留意低面值高槓桿購29177沽25448
正股表現及消息：騰訊(00700)昨日開市跟隨大市高開，全日表現向好，收市報326.6元，升2.13%，全日表現向好。近日有券商發表報告，指出騰訊在電競手遊中具領先地位及現時其手遊業務長期潛力並未完全反映，給予騰訊「買入」投資評級及將目標價定至385元。

資金流向：觀察近日個股認股證資金流向，可見騰訊持續獲資金追捧，上周二至本周二的5個交易日合共有超過8900萬元資金流入其認購證，為該時期最多資金流入的個股相關資產。然而進一步觀察同期港股通資金流向，則見資金傾向流出騰訊正股，錄得超過8億元資金淨賣出。

輪證選擇：基於騰訊近期表現較反覆，而昨日則反彈超過2%，投資者在選擇認股證作部署時，宜重新審視現時市場上的產品。當中可留意市場上面值低於0.25元的產品。該類產品每1格上落價位為0.001元，即代表可付出較低的買賣成本。

投資者如看好騰訊，可留意約10%價外幅度，明年初到期，換股比率100兌1的騰訊購(29177)，行使價358.20元，2018年02月20日到期，實際槓桿7倍，為現場市場上所有行使價325元至360元之間，換股比率100兌1的騰訊認購證之中槓桿最高的選擇。

相反，投資者如看淡騰訊。投資者可留意約10%價外幅度，年期約5個月的騰訊沽(25448)，行使價293.00元，2018年01月26日到期，實際槓桿7.4倍，為現時市場少數行使價在295元附近的產品選擇。

平保本月表現跑贏大市 留意高槓桿購25092/25468
正股表現及消息：平保(02318)昨日跟隨大市高開後輾轉回落，及後跌幅逐漸擴大，收市報62.55元，跌0.56%。平保近期表現持續高企，上周四更創歷史新高見64.9元，本月初至今累計升近8%，恒指同期則升近3%，顯著跑贏大市。近日中保監召開償付能力監管委員會第三十九次工作會議，指出現時保險業償付能力狀況總體穩定。今年二季度末，保險業綜合償付能力充足率235%，核心償付能力充足率220%，顯著高於100%和50%的償付能力達標線。

資金流向： 觀察近日個股證股證資金流向，可見資金傾向部署平保好倉，上周二至本周二的5個交易日合共有1579萬元資金流入其認購證，為該時期十大資金流入的個股相關資產之一。

輪證選擇： 投資者如看好平保走勢及計劃以認購證作部署，可留意價外幅度約10%，年期約5個月的平安購(25092)，行使價69.38元，2018年01月25日到期，實際槓桿9.6倍。撇除買賣差價較闊的產品，上述產品為現時市場上所有行使價65元至72元之間的平保認購證之中槓桿最高的選擇。

投資者如計劃以較高行使價的產品作部署，則可留意平安購(25468)，行使價74.38元，2018年01月31日到期，實際槓桿9.7倍，為市場上3隻類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
上述2隻產品所提供的實際槓桿皆超過9.5倍，屬高槓桿的產品選擇，投資者可因應自己的投資取態，選擇不同類型的平保認購證作看好部署。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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