8月9日 08:44

高盛:恒指再創高位 好淡倉資金爭持 留意牛61542/61252 熊68385/68224

指數走勢：恒指昨日再創近兩年的高位，最高曾見27867點，收報27854點，上升164點，成交971億元，大市成交再趨活躍。多隻藍籌股將陸續公布業績，市場關注其業績對後市的影響。

資金流向：觀察近日恒指牛熊證資金流向，雖然整體流入的資金以恒指熊證為主，但見投資者對貼價牛證的興趣濃厚，每當有新的貼價牛證上市，投資者都會留意。以周一的數據為例，牛證新增倉位的區域集中在收回價27100點以上的牛證。

輪證選擇：今日將會有更貼價的牛證上市，收回價為27667點，距離昨日恒指收市價大約有200點的差距，為較進取的選擇。投資者亦可留意昨日最貼價，收回價為27540點，當中以恒指牛(61252)提供的槓桿最高，是昨日市場上槓桿最高的牛證。

恒指熊證的選擇則較多，投資者可因應自己能承受的風險，選擇適合自己的產品。在選擇時，投資者可留意在相同收回價中槓桿較高的產品，這可在相同收回風險的情況下更有效捕捉指數的走勢。
恒指 牛 (61542) / 收回價 27667點 / 行使價 27567點 (周三新上市)
恒指 牛 (61252) / 收回價 27540點 / 行使價 27440點 / 槓桿比率79.6倍 (周二最高槓桿牛證)
恒指 熊 (68385) / 收回價 28100點 / 行使價 28200點 / 槓桿比率71.4倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)
恒指 熊 (68224) / 收回價 28200點 / 行使價 28300點 / 槓桿比率54.6倍 (相同收回價熊證之中槓桿最高)

騰訊強勢 北水資金持續買入 窩輪資金亦活躍 留意熱門條款兼高槓桿購26415低面值購27881貼價沽 25448
正股表現：騰訊(00700)昨日繼續保持強勢，以全日最高位收市，收報328.6元，上升8元或2.5%，再次創出歷史高位。騰訊將於下周公布中期業績。有券商於周初發表報告，維持騰訊「買入」評級及上調目標價至370元。

資金流向：騰訊認購證昨日成交活躍，佔整體窩輪成交超過4分之1，是最活躍的窩輪。以上周二至本周一的5個交易日計，有約3200萬元資金流入騰訊認購證，為同期第三大資金流入的個股窩輪，騰訊認沽證同時錄得約900萬元流入。近日亦見資金透過港股通(滬)流入騰訊股份，繼本周一有約4.6億元的淨買入後，昨日再有約5.1億元淨買入騰訊股份，連續兩日為最多資金淨買入的股份。

輪證選擇：昨日成交活躍的騰訊認購證中，以行使價於366元附近，11月份到期的認購證提供的實際槓桿較高，類近條款產品市場上有7隻，當中以騰訊購(26415)的槓桿最高及街貨較低，其行使價366.08元，2017年11月27日到期，實際槓桿10.3倍。

投資者如早前已持有一些100兌1，行使價320元以下的認購證，目前已屬價內，應已錄得一定利潤，現可考慮轉倉至行使價較高而且面值較低的價外證上，此舉可鎖定部份利潤，同時繼續捕捉正股的走勢。可留意騰訊購(27881)，行使價340.00元，2018年02月05日到期，實際槓桿7.0倍。

相反，投資者如看淡，市場上貼價認沽證選擇不多，10%附近價外幅度的認沽證只有5隻，當中以騰訊沽25448提供的槓桿最高。可留意騰訊沽(25448)，行使價293.00元，2018年01月26日到期，實際槓桿7.7倍。較價外、槓桿較高的認沽證則可留意騰訊沽(16844)，行使價280.68元，2017年12月22日到期，實際槓桿10.0倍

港交所今公布業績 業績前表現強勢挑戰今年高位 留意高槓桿購23603低面值購27896

正股表現：港交所將於今日公布中期業績，業績前表現造好，昨日最多上升4.4元或1.9%，高見232元，收報230.6元，上升3元或1.3%，成交活躍，為三大活躍股份之一。

資金流向：資金於港交所公布業績前流入其認購證，上周四至本周一的3個交易日均見資金流入，合共有超過3000萬元流入，為同期最多資金流入的股份窩輪，昨日港交所窩輪成交亦轉趨活躍，佔整體窩輪成交超過五分之一，是第二活躍的窩輪。

輪證選擇：昨日以行使價251元附近，年期約3個月的認購證成交較活躍，這類條款市場上有5隻，其中以港交購23603的槓桿最高而且街貨偏低。港交購(23603)，行使價251.08元，2017年11月27日到期，實際槓桿9.4倍。
投資者如希望留意面值較低產品作看好部署，則可留意換股比率100兌1的認購證，可留意貼價、低街貨港交購(27896)，行使價235.20元，2017年11月28日到期，實際槓桿8.6倍
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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