7月24日 09:03

高盛:恒指結束九連升 續看好可留意恒指牛67905 看淡留意恒指熊60786沽16649

恒指連升9日後上周五回落，收市報26706點，跌34點。觀察恒指近期表現，上周恒指累計升超過300點，而本月11日至今則累計升超過1000點。

觀察上周恒指牛熊證資金流向，可見市場關注較貼價的牛證。考慮到恒指近期偏強表現，上周五更突破2年高位見26778點，投資者如看好恒指走勢，可考慮以較貼價的產品作短線部署，因應恒指水平將選取的收回價逐級上移，若繼續持有較遠收回價之牛證，其槓桿效應或降低。投資者可留意恒指牛(67905)，收回價26389點，行使價26289點，換股比率10000，槓桿比率65.1倍，為現時市場上最貼價的3隻產品中，最高槓桿的選擇。

另一方面，投資者如認為恒指九連升後斷纜或屬利淡訊號，可留意恒指熊(60786)，收回價27000點，行使價27100點，換股比率10000，槓桿比率72.2倍，為市場上相同收回價產品當中最高槓桿的選擇。投資者亦可考慮沒設收回機制的認沽證作部署。當中可留意恒指沽(16649)，行使價26200點，2017年12月28日到期，實際槓桿12.5倍，為市場上最貼價的一批恒指認沽證之一。

騰訊曾創歷史新高 看好可留意熱門條款騰訊購16770/17276 看淡可留意高槓桿沽16739
騰訊(00700)上周五再創歷史新高見300.6元，及後回落，收市報297元，無升跌。騰訊上周表現顯著跑贏大市，騰訊累計升幅達4.7%，跑贏恒指同期1.1%升幅。觀察上周港股通（滬）資金流，可見騰訊持續獲北水資金追捧買入其股份。此外，現時47份給予騰訊評級的報告中，合共有45份給予騰訊「買入」評級，目標價介乎300至360元間。就上述資訊，投資者可多加留意騰訊後市表現。

投資者如看好騰訊，可留意騰訊購(16770)，行使價312.48元，2018年01月24日到期，實際槓桿7.3倍，為近期較熱門的產品條款之一，並且是市場上8隻類近條款產品當中最高槓桿的產品選擇。投資者亦可留意另一隻較高行使價的騰訊購(17276)，行使價325.20元，2018年03月27日到期，實際槓桿6.3倍，相對較適合計劃以中長線投資作部署的投資者，亦是市場上相近條款中較高槓桿的選擇。

另一方面，觀察上周認股證資金流向，可見有部分投資者看淡騰訊走勢，趁其股價高企時將資金流出認購證，作鎖定利潤及轉向將資金流入認沽證作看淡部署。投資者如看淡，可留意騰訊沽(16739)，行使價268.48元，2017年11月27日到期，實際槓桿10.5倍，為市場上相近條款當中，最高槓桿的產品選擇。

北水資金多日買入平安保險 看好可留意高槓桿平安購16960/22493
平安保險(02318)上周五股價持續向下，收市報57.2元，跌2.56%。觀察平安保險上周表現，上周早段其股價連升3日，更一度突破2年多高位見59.6元，惟上周尾段升幅收窄，上周累計升幅不足0.2%。觀察近期港股通（滬）資金流，可見投資者看好平安保險，錄得連續多日資金淨買入其股份。平安保險上周宣佈，旗下陸金所的國際業務平台「陸國際」獲新加坡金融管理局准許開業，指出將瞄準擁有海外銀行賬戶及資產的投資者，為其提供證劵交易、託管服務及資產管理服務等。

投資者如看好平安保險，可考慮行使價介乎62至66元間，距離到期日約5至6個月的產品，為近期較活躍之條款。當中可留意平安購(16960)，行使價62.33元，2017年12月20日到期，實際槓桿9.0倍，為市場上６隻類近條款產品當中較高槓桿的選擇。投資者亦可留意另一隻較高行使價的平安購(22493)，行使價65.88元，2018年01月18日到期，實際槓桿8.1倍。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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