7月19日 14:23

高盛:恒指再創2年高位 留意恒指牛66637熊63082/60786沽16649

恒指今早再現升勢創近2年高位，現報26634點，升73點。恒指近期表現強勢，恒指上周一至今累計升接近1300點。而全年至今累計升幅則達21%。

觀察昨日恒指牛熊證資金流向，收回價25800至25899點區域的產品較受投資者關注，共錄得有近300張指對沖張數的資金流入。考慮到恒指近期表現強勢，較早前受市場關注的恒指牛證或已變得價外，槓桿亦已下降，因此宜重新審視市場可提供的產品。而現時市場上收回價為26089點的最貼價牛證產品有四隻可供投資者選擇，惟此四隻產品的街貨量及槓桿比率各有不同，宜多加留意。

投資者如看好，可留意上述收回價當中的恒指牛(66637)，收回價26089點，行使價25989點，換股比率10000，槓桿比率48.4倍，為市場上四隻最貼價的產品當中，最高槓桿的產品選擇。投資者亦可留意另一隻昨日受投資者關注條款中的恒指牛(66412)，收回價25877點，行使價25777點，換股比率10000，槓桿比率36.0倍，該產品為市場上同類產品當中，最高槓桿的選擇。

另一方面，恒指近期表現向好，然而觀察近日恒指牛熊證資金流向，可見仍有投資者看淡恒指，趁高企時將資金流入熊證作部署，如昨日錄得有近660張指對沖張數的資金流入。投資者如看淡，可留意恒指熊(63082)，收回價26900點，行使價27000點，換股比率10000，槓桿比率64.9倍，為市場上同類產品中最高槓桿的選擇。投資者亦可留意另一隻收回價較遠的恒指熊(60786)，收回價27000點，行使價27100點，換股比率10000，槓桿比率50.2倍。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/
高盛恒指牛熊證及認股證條款：
恒指 牛 (66637) / 收回價 26089點 / 行使價 25989點 / 槓桿比率48.4倍
恒指 牛 (66412) / 收回價 25877點 / 行使價 25777點 / 槓桿比率36.0倍
恒指 熊 (63082) / 收回價 26900點 / 行使價 27000點 / 槓桿比率64.9倍
恒指 熊 (60786) / 收回價 27000點 / 行使價 27100點 / 槓桿比率50.2倍
恒指 熊 (61428) / 收回價 26800點 / 行使價 26950點 / 槓桿比率79.2倍
恒指 熊 (61790) / 收回價 27100點 / 行使價 27250點 / 槓桿比率39.6倍
恒指 沽 (16649) / 行使價 26200點 / 到期日 2017年12月28日 / 實際槓桿11.8倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2017年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。