6月9日 08:52

高盛:恒指創近期新高 看好可考慮恒指牛61700/61497 看淡可留意恒指熊69145恒指沽16335

恒指昨日收市報26063點，上升88點或0.34%，成交金額約793億元。牛證資金流方面，市場觀察到資金主要流入較貼價的區域，收回價25300點以上的所有區域均錄得資金流入。如投資者考慮以貼價牛證作部署，可考慮市場上最高槓桿的恒指牛(61700)，收回價25809點，行使價25709點，換股比率10000，槓桿比率96.5倍，此證收回價距離本周四收市價逾250點。如投資者希望以收回價較遠牛證作部署，可留意恒指牛(61497)，收回價25701點，行使價25601點，換股比率10000，槓桿比率81.5倍，該產品在相同收回價的產品中擁有最高槓桿。

另一方面，恒指熊證錄得資金流入收回價較遠的產品，可見看淡的投資者在找尋較保守的選擇。投資者可留意恒指熊(69145)，收回價26400點，行使價26500點，換股比率10000，槓桿比率42.7倍，該產品收回價距離昨收市超過300點，而且槓桿在相同收回價的產品中屬較高。看淡的投資者如希望避開收回風險，可以認沽證作部署，例如恒指沽(16335)，行使價25388點，2017年11月29日到期，實際槓桿10.4倍。

恒指重磅股份表現帶動相關窩輪資金流 好淡部署大不同　留意騰訊購16416
從市場觀察，在恒指十大重磅股中，股份價格的升跌幅與窩輪資金流方向有明顯的關係。

截至周四，恒指今年累升18.5%，同時成份股騰訊控股(00700)及中國平安(02318)均跑贏恒指超過15%。從輪證資金流觀察所得，在過去跑贏恒指的成份股中，均會錄得資金有兩大變化，第一是部分投資者沽出早前獲利的認購證，轉倉至更高行使價的產品；第二是資金流入認沽證作高位回落的考慮。

近期走勢明顯突出的騰訊周四收市報273.4元。看好騰訊可考慮騰訊購(16416)，行使價286.88元，2017年11月到期，實際槓桿8.1倍。該產品為貼價及較合理槓桿的選擇。看淡騰訊則可留意騰訊沽(16100)，行使價255元，2017年11月到期，實際槓桿7.9倍。

另一隻近期屢創新高的股份為中國平安，平保周四收報52.0元，升2.16%。自上周四至本周三的五個交易日，平保認購證錄得394萬元資金流出，而認沽證則錄得354萬元資金流入。

如投資者認為平保股價會再作上揚，可考慮平安購(16457)，行使價54.05元，2017年11月21日到期，實際槓桿9倍，是低街貨及高槓桿的選擇。在選擇認沽證方面，投資者可考慮近期較熱門條款為平安沽(16296)，行使價42.98元，2017年11月到期，實際槓桿11.2倍，該產品在四隻相似產品中最高槓桿，且街貨量低。

近期，中國移動(00941)股價一直落後大市，周四逆市下跌。細心觀察資金流會發現，因投資者可以較低的價格購入落後股份的認購證作部署，所以股價落後的股份，均錄得資金流入認購證。在本周三單個交易日及上周四起五個交易日，中移動認購證均錄得資金流入，可見市場存在追落後的投資者。看好中移動走勢的投資者，可考慮中移購(14845)，行使價91.93元，2017年9月到期，實際槓桿18.1倍。
註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

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