5月23日 14:06

高盛:騰訊平保領漲大市 資金尋價外Call繼續看好 留意騰訊購16003/15604 平保購14875

恒指今早高見25486點，再創自2015年以來的高位，個別中以騰訊(00700)及平保(02318)表現較為突出，是推動大市上升的動力之一。騰訊股價今早再創新高，高見280.6元，中午收報278.6元，上升1.1%；而平保則高見49.5元，是自2014年以來的高位，中午收報49.05元，上升1.7%。

中國保監會日召前開償付能力監管委員會會議，會議中提出保險業資本實力持續提升，在風險可控的前提下，支持保險資金投資重大工程。近日見資金流入平保相關的產品，昨日有約1700萬元流入平保認購證，是第二大資金流入的個別窩輪，同時有約1.4億元資金透過港股通買入平保股份，可見中港投資者對平保股價的信心。

騰訊方面，騰訊認購證昨日有近2000萬元資金流入，是最多資金流入的股份窩輪，同時有超過4.9億元資金透過港股通南下買入騰訊股份，是昨日最多南下資金追捧的股份。但資金並非一面倒看好騰訊，騰訊認沽證昨日亦見資金約770元資金流入，為昨日第四大資金流入的股份窩輪。

投資者如看好騰訊的走勢，市場上有換股比率10:1 及100:1 的選擇，100:1 的認購證一般是長期證，時間值損耗較低，輪價亦會較低，但實際槓桿亦相對較低，適合作中長期部署，可留意輕微價外騰訊購(15604)，行使價300.20元，2018年07月27日到期，實際槓桿5.3倍；10:1的認購證年期較短，實際槓桿較高，但輪價亦會較高，適合作短線部署，可留意騰訊購(16003)，行使價301.08元，2017年08月28日到期，實際槓桿11.6倍，是條款相若窩輪中槓桿最高的。相反，如看淡騰訊可留意高槓桿騰訊沽(15353)，行使價240.68元，2017年10月26日到期，實際槓桿10.2倍。

如看好平保的投資者，可留意高槓桿的平保購(14875)，行使價51.05元，2017年10月26日到期，實際槓桿10.3倍，是條款相若窩輪中槓桿較高的而且街貨屬偏低水平。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/

高盛騰訊認股證條款：
平保 購 (14875) / 行使價 51.05元 / 到期日 2017年10月26日 / 實際槓桿10.3倍
騰訊 購 (15604) / 行使價 300.20元 / 到期日 2018年07月27日 / 實際槓桿5.3倍
騰訊 購 (16003) / 行使價 301.08元 / 到期日 2017年08月28日 / 實際槓桿11.6倍
騰訊 購 (15824) / 行使價 316.08元 / 到期日 2017年09月26日 / 實際槓桿9.8倍
騰訊 購 (14965) / 行使價 288.20元 / 到期日 2017年08月18日 / 實際槓桿11.9倍
騰訊 沽 (15353) / 行使價 240.68元 / 到期日 2017年10月26日 / 實際槓桿10.2倍

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