5月19日 14:14

高盛:騰訊沽空金額續居首 認沽證需求上升 留意沽15353/15664購14965/15824

港股午後升幅略為擴大，恒指現報25,231點，升94點，當中騰訊(00700)繼續作為升市動力，現報270.6元，升6.61元或2.66%，或有機會再上試昨日創出的歷史高位271.4元。

值得留意是，騰訊雖然早前公布強勁的首季業績，而且股價再創新高，但其沽空金額有增加跡象，如昨日騰訊的沽空金額達15.1億元，佔沽空總額15.83%。至於今早半日沽空金額4.65億元，佔市場總沽空金額的14.08%，為最大沽空港股，而其沽空金額佔股份成交額約13.13%。

此外，近日亦觀察到輪場資金顯著流入騰訊認沽證，投資者如看淡騰訊後市表現，選擇認沽證時可考慮三大條件，首先可留意較貼價產品，即行使價處於230元至250元區域；然後留意較高槓桿的產品，目前僅少數產品可提供高於9倍槓桿；此外亦須留意產品的街貨量，以較低街貨的產品為佳。綜合以上條件，投資者可留意低街貨騰訊沽15664，行使價236.68元，2017年10月27日到期，實際槓桿9.5倍；或貼價騰訊沽(15353)，行使價240.68元，2017年10月26日到期，實際槓桿9.7倍。

另一方面，目前騰訊最高曾升見271.2元，重上270元水平並上試歷史高位，投資者如看好騰訊的投資者，可留意270行使價之上的價外產品比價內產品的槓桿為佳，以行使價270元至300元區域為例，其中一款較熱門的條款為今年8月到期、行使價288.2元的產品，當中可留意騰訊購(14965)，行使價288.20元，2017年8月18日到期，實際槓桿13.3倍，是市場上5隻相近條款的產品中最高槓桿的選擇。另一高槓桿選擇為騰訊購(15824)，行使價316.08元，2017年09月26日到期，實際槓桿10.2倍。

高盛騰訊認股證條款：
騰訊 沽 (15664) / 行使價 236.68元 / 到期日 2017年10月27日 / 實際槓桿9.5倍
騰訊 沽 (15353) / 行使價 240.68元 / 到期日 2017年10月26日 / 實際槓桿9.7倍
騰訊 購 (14965) / 行使價 288.20元 / 到期日 2017年08月18日 / 實際槓桿13.3倍
騰訊 購 (15824) / 行使價 316.08元 / 到期日 2017年09月26日 / 實際槓桿10.2倍

由高盛(亞洲)有限責任公司發出。©版權所有2017年，高盛(亞洲)有限責任公司。一切權利已被保留。以上資料僅供參考，並不構成對任何投資買賣的要約、招攬或邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前閣下應理解產品特性及風險，考慮該投資是否適合閣下的個別情況，並向有關的專業顧問查詢。認股證及牛熊證乃複雜之產品，除相關資產之價格及其變動外，還有其他因素影響認股證價格。本產品並無抵押品，投資者所依賴的是發行人及擔保人的信譽。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。認股證及牛熊證的價值可急升亦可急跌，持有人的投資可能會蒙受全盤損失。牛熊證更備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。過往表現並不預示未來表現。在某些情況下，高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一為高盛認股證及高盛牛熊證提供買賣報價者。閣下應詳細閱讀載有認股證及牛熊證條款及風險披露的有關上市文件。有關上市文件可於此網頁下載: www.gswarrants.com.hk。