4月26日 09:20

高盛:恒指逼近對上高位 淡倉資金流增加 留意恒指熊66689/64899恒指牛67766

恒指昨日造好，早段跟隨外圍高開65點後保持升勢，午後升幅進一步擴大，最終以全日最高位收市，收報24,455點，上升316點，成交769億元。走勢上，恒指又重回過去個多月以來的24,000點至24,500點的橫行區間之中，雖然指數上周曾一度跌穿區間的底部，但很快又重回區間之內，現再升近區間的頂部。從昨日即市情況看，資金較集中於恒指淡倉的產品上。

由於近日恒指的急升，投資者需要因應市況重新審視持有的牛熊證，根據自己的風險可承受程度重新再選擇合適自已的產品。現時市場上恒指熊證的選擇較多，最貼價的有收回價24,500點，但這類貼價熊證風險偏高，如看淡恒指，可留意恒指熊(66689)，收回價24,700點，行使價24,800點，換股比率10,000，槓桿比率51.0倍，是相同收回價中槓桿最高的一隻；收回價稍為遠一點的，可留意恒指熊(64899)，收回價24,788點，行使價24,888點，換股比率10,000，槓桿比率45.3倍，亦是相同收回價中槓桿最高的。

牛證方面，貼價的選擇相對較少，現時市場上最貼價的牛證收回價為24,200點，但投資者亦要留意收回風險。如看好恒指，可留意牛證(67766)，收回價24,000點，行使價23,850點，換股比率12,000，槓桿比率60.0倍，是市場上最高槓桿的牛證之一。

認股證方面，恒指升近2-3個月以來的高位，資金以留意認沽證為主，以今年8至9 月份到期、行使價23,000點至24,000點的中期輕微價外證較多資金留意。如看淡恒指，可留意恒指沽(28923)，行使價23,900點，2017年8月30日到期，實際槓桿12.5倍。年期遠一點的價外證，可留意恒指沽(29285)，行使價23,400點，2017年9月28日到期，實際槓桿11.8倍，是9月份到期行使價23,300點至23,500點的認沽證中槓桿最高的一隻。

騰訊再創新高 資金轉移至價外認購證 看好可留意高槓桿購14371 看淡則可留意熱門條款沽11614/14446
科技股騰訊(00700)昨日再創新高，以全日最高位收市，收報242.8元，上升4.8元，再創歷史新高。騰訊早前發表報告指微信支付用戶平均支付金額趨升，在內地影響力及市佔率正逼近龍頭支付寶。股價近日接連創新高，投資者傾向沽出騰訊認購證，在上周二至周一的五個交易日計約有3,900萬元資金流走，不過，仔細觀察看見不少流出的資金是較早前已經買入，目前變得價內的產品，部份資金則換馬至其他價外騰訊認購證。而同期認沽證則有約1,400萬元資金流入，是同期第二多資金流入的個股窩輪。

隨著騰訊屢創新高，投資者在選擇認購證時開始留意行使價更高的產品，如看好騰訊，可留意騰訊購(14371)，行使價270.88元，2017年8月30日到期，實際槓桿9.7倍，現時市場上活躍的騰訊認購證實際槓桿大約在8至9倍，騰訊購14371的槓桿屬當中偏高水平。

認沽證方面，現時市場上最貼價的行使價約225元附近，而較多投資者留意的條款是一批約10%的價外證，看淡騰訊可留意騰訊沽(11614)，行使價213.8元，2017年9月28日到期，實際槓桿10.1倍；較貼價則可留意騰訊沽(14446)，行使價225.68元，是市場上最貼價的一批認沽證，2017年9月26日到期，實際槓桿7.8倍。

中移動落後大市 見資金追落後 看好可留意高槓桿購15292輕微價外購11637
藍籌股中移動(00941)昨日雖然跟隨恒指上升，但升幅明顯不及大市，在尾市抽高的情況下上升0.4元，不足0.5%，收報83.2元。另外，中移股價正處近三個月以來的低位，跟大市升近2至3個月高位相背馳，明顯落後大市。

從窩輪資金流向看，在上周二至周一的五個交易日計約有1,000萬元資金流入中移動認購證，是同期三大資金流入個股認購證之一，或反映部份投資者有追落後的心態。

目前市場上活躍的中移動認購證大多是行使價88元附近，看好的投資者可留意中移購(15292)，行使價87.88元，2017年06月30日到期，為近日市場上熱門的條款，實際槓桿25.2倍，屬同類產品中偏高的一隻；行使價高一點的則可留意中移購(11637)，行使價90.0元，2017年07月28日到期，實際槓桿20.0倍。

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