4月25日 11:18

高盛:恒指高開後升幅擴大 資金較關注熊證 看淡留意熊66690/66991/66689 看好留意牛67766

法國總統大選首輪投票結束，市場對有關不明朗因素的憂慮消除，美股昨日上升216點，收報20,763點，納指亦創出收市新高，收報5,983點，逼近6,000點心理關口。港股今早繼承昨日升勢，高開約65點後升幅擴大。

觀察恒指牛熊證資金流向，昨日恒指上升，較多資金流入恒指熊證，昨日有約1,900萬元資金流入恒指熊證，而恒指牛證則錄得約240萬元資金流入，但由於部份熊證被強制收回，熊證的整體街貨增加相等於約142張期指，而牛證的整體街貨則增加相等於約415張期指。而從收回價看，牛證及熊證的重貨區都有上移的情況。恒指認股證方面，資金也是集中在看淡產品，昨日有約550萬元資金流入恒指認沽證，而恒指認購證則錄得約160萬元流走。

今日市場上有部份新上市的牛證收回價貼近現貨價，被收回風險甚高。如目前看好恒指的走勢，可留意今天新上市的恒指牛證(67766)，收回價24,000點，距離現貨有近300點差距，行使價23,850點，換股比率12,000，槓桿比率80.8倍，是市場上第二高槓桿的牛證。

熊證方面則可因應風險可承受程度，選擇相對的產品，看淡恒指，可留意恒指熊(66690)，收回價24,550點，行使價24,650點，換股比率10,000，槓桿比率50.6倍，是相同收回價中槓桿最高的；收回價遠一點可留意恒指熊(66991)，收回價24,600點，行使價24,800點，換股比率10,000，槓桿比率38.5倍，是相同收回價中槓桿最高而且街貨最低的產品；另可留意收回價較遠的恒指熊(66689)，收回價24,700點，行使價24,800點，換股比率10,000，槓桿比率43.5倍，同樣是相同收回價中槓桿最高的產品。

高盛恒指牛熊證、認股證條款：
恒指 沽 (28923) / 行使價 23,900點 / 到期日 2017年08月30日 / 實際槓桿12.0倍
恒指 沽 (16019) / 行使價 22,300點 / 到期日 2017年06月29日 / 實際槓桿25.0倍
恒指 沽 (29285) / 行使價 23,400點 / 到期日 2017年09月28日 / 實際槓桿11.2倍
恒指 牛 (67766) / 行使價 23,850點 / 收回價 24,000點 / 槓桿比率80.8倍
恒指 熊 (66690) / 行使價 24,650點 / 收回價 24,550點 / 槓桿比率50.6倍
恒指 熊 (66991) / 行使價 24,800點 / 收回價 24,600點 / 槓桿比率38.5倍
恒指 熊 (67003) / 行使價 24,700點 / 收回價 24,500點 / 槓桿比率49.5倍

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