10月7日 11:09

摩通:國際油價上升油股破阻力 恒指牛60930 / 中油購13489

內地十一黃金周長假期，「港股通」本週暫停交易，港股交投淡靜，市場焦點集中於德意志銀行財務危機、英國明年啟動脫歐程序及各國央行貨幣政策上。美國9月ISM服務業指數急升至57.1，為近一年高位，市場對加息預期升溫，利率期貨市場顯示，12月加息概率高達60%。走勢上，恒指踏入10月現「四連升」，突破9月初以來形成的收窄三角形下降軌，並一度重返24000點大關之上。

資金主要流入淡倉，截至週四的過去5個交易日，累計有5500萬港元流入恒指認沽證及熊證。恒指牛熊證街貨分布方面，熊證重貨區呈現分化，部分街貨集中在24000至24200點，相當約1800張對沖期指張數，另一部分街貨則位於24400至24600點，相當約2000張對沖期指張數。如看好恒指，可留意恒指牛(60930)，收回價23500點，實際槓桿約44.5倍；如看淡恒指，可留意恒指熊(67873)，收回價24400點，實際槓桿約33.2倍。如看後亦可留意恒指購(12748)，行使價25000點，17年6月到期，實際槓桿約9.7倍；如看淡亦可留意恒指沽(12518)，行使價23000點，17年2月到期，實際槓桿約10.9倍。

早前石油輸出國組織（OPEC）在阿爾及利亞會議上達成減產協議，加上美國原油庫存連續第五週減少，國際油價明顯上升。「三桶油」受惠油價向上造好，中石油(00857)連續四日累升逾9%，中海油(00883)及中石化(00386)均破頂，創逾一年新高。有市場分析指出，油價對上游勘探與生產業務影響最大，此項業務佔中海油上半年收入逾八成，為「三桶油」中最高，因此對油價變動最為敏感。雖然油價上升對中海油業務最為有利，但OPEC於11月召開的會議能否落實減產細節，未來油價可能存在較大波動性。如後市看好中海油，可留意海油購(13087)，行使價11.28元，17年2月到期，實際槓桿約8倍。如看好中石油，可留意中油購(13489)，行使價5.6元，17年3月到期，實際槓桿約7.1倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部

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